通信行业2020年市场前景及投资研究报告：5G新基建.pdfVIP

[Table_MainInfo] 证券研究报告|通信 行 业 5G 新基建带动行业发展，聚焦高景气赛道 强于大市 （维持） 研 究 日期：2020 年09 月14 日 ——通信行业2020 年中报综述 [Table_ProfitEst] 盈利预测和投资评级 行业核心观点： [Table_Summary] 股票简称 19A 20E 21E 评级 受到疫情与 摩擦的双重影响，通信行业在2020 上半年整体 铭普光磁 0.13 0.96 1.77 增持 表现有所走弱，但随着第二季度中5G、IDC 等相关项目的建设逐步 中际旭创 0.73 0.65 1.17 买入 推进，行业整体业绩明显改善，上行拐点明显。在整个行业逐步走出 光迅科技 0.54 0.53 0.86 增持 行 疫情的阴影之后，通信行业未来的走势将会伴随着5G 行业的逐渐成 通讯 1.22 1.13 1.46 增持 业 熟而持续走强，相关产业链中的优势企业如光通信领域的中际旭创、 星网锐捷 1.05 1.24 1.62 增持 专 光迅科技与5G 主设备商领域的 通讯等公司将迎来良好的配置机 东方中科 0.36 0.53 0.84 买入 题 会。 长飞光纤 1.06 1.09 1.50 增持 报 投资要点： 券 中国联通 0.16 0.16 0.21 增持 [Table_IndexPic] 告 通信行业相对沪深300 指数表 ⚫ 通信板块 Q2 反弹明显，5G 新基建产业带动行业快速复苏。 通信 沪深300 2020H1 通信板块营收3317 亿元（YoY+0.05%），2020Q2 营收 23% 证 1827 亿元(YoY+9.03%、QoQ+22.55%)；除 及联通后，2020H1 16% 营收 1341 亿元 (YoY-5.53%) ，2020Q2 营收 804 亿元 9% (YoY+9.63%、QoQ+49.56%)。今年上半年受到疫情及 1% 联 摩擦双重影响，整个通信行业第一季度营收下跌明显，但随着 -6% 国内经济在第二季度的复苏，整体业绩有明显改善。预计下半 -14% 年在5G 的潜力将得到充分 之后，通信行业整体营收将有 证 万 券 望突破新高。 数据来源：W