财务管理综合练习题1.docxVIP

1．某公司要进行一项投资，投资期为 3年，每年年初投资 200万元，第 4 年初开始投产， 投产时需垫支 50 万元营运资金，项目寿命为 5 年， 5 年中会使企业每年增加销售收入 360 万元，每年增加付现成本 120 万元。假设该企业所得税率 30%，资金成本率 10%，固定资 产残值忽略不计。要求：计算该项目投资回收期、净现值及内含报酬率。 2、某项目初始投资 6000 元，在第一年末现金流入 2500 元，第二年末流入现金 3000 元，第三年末流入现金 3500 元。 要求：（1）该项目投资的内含报酬率。 （ 2）如果资本成本为 10%，该投资的净现值为多少？ 提示：若资本成本为 20%时，第 1、2、3 年复利现值系数分别为 0.833;0.694;o.579 ， 若资本成本为 25%时，第 1、2、3 年复利现值系数分别为 0.8;0.64;0.512 。 3、某公司欲购置一台设备，价款 20000元，预计使用 5 年，期满无残值，采用直线法 折旧， 5 年中每年的营业收入 12000 元，每年付现成本 4005 元，所得税率 40%，资金成本率 10%。 要求：（ 1）计算投资方案的投资回收期； （ 2）计算投资方案的净现值、内含报酬率并说明方案是否可行 提示： 5年期，利率为 10%的年金现值系数为 3.791 ；利率 18%的年金现值系数为 3.127 。 4、某企业计划某项投资投资活动，拟有甲、乙方两个方案。有关资料为： 甲方案原投资为 150万元，其中，固定资产投资 100 万元，流动资产投资 50万元，全 部资金于建设起点一次投入， 该项目经营期 5年，到期残值收入 5 万元，预计投产后年营业 收入 90 万元，年总成本 60 万元。 乙方案原始投资为 210 万元，其中，固定资产投资 120 万元，无形资产投资 25 万元， 流动资产投资 65 万元，全部资金于建设起点一次投入，该项目建设期 2 年，经营期 5 年， 到期残值收入 8 万元，无形资产自投产年份起分 5 年摊销完毕。 该项目投产后， 预计年营业 收入 170 万元，年经营成本 80 万元。 该企业按直线法计提折旧，全部流动资金于终结点一次收回，适用所得税率 33%，资 金成本率为 10%。 要求；采用净现值法评价甲、乙方案是否可行。 5、某企业投资 15500 元购入一台设备，该设备预计残值勤为 500 元，可使用 3 年，折 旧按直线法计算 （会计政策与税法一致） 。设备投产后每年销售收入增加额分别为 10000 元、 20000元、 15000元，除折旧外的费用增加额分别为 4000元、12000元、5000 元。企业适用 的所得税率为 40%，要求的最低投资报酬率为 10%，目前年税后利润为 20000 元。 要求：（ 1）假设企业经营无其他变化，预测未来 3 年每年的税后利润； （ 2）计算该投资方案的净现值 某公司全部资本为 1000万元，负债权益资本比例为 40:60,负债年利率为12%，企业所 得税率33%，税前利润为160万元。要求：试计算财务杠杆系数并说明有关情况。 7?某公司拟发行期限为 5年，面值总额为2000万元，利率为12%的债券，其发行价格总 额为2500万元，发行费率为 4%，所得税率33%。要求：计算该债券的资本成本。 企业拟筹资2500万元，其中：发行债券1000万元，筹资费率为2%，债券年利率为10%， 所得税率为33% ;优先股500万元，年股息率 12%，筹资费率为3% ;普通股1000万元， 筹资费率为4%，第一年预期股利率为 10%，以后每年增长 4%。要求：试计算该筹资方案 的综合资本成本。 9.某公司目前的资金来源包括面值 1元的普通股800万股和平均利率为 10%的3000万元 债务。该公司现在拟投产甲产品，此项目需要追加投资 4000万元，预期投产后每年可增加 息税前利润400万元。经评估，该项目有两个备选融资方案：一是按 11%的利率发行债券； 二是按20元/股的价格增发普通股 200万股，该公司目前的息税前利润为 1600万元，所得 税率为40%，证券发行费用可忽略不计。要求： (1 )计算按不同方案筹资后的普通股每股收益。 (2 )计算增发普通股和债券筹资的每股利润无差异点。 (3)根据以上计算结果，分析该公司应当选择哪一种筹资方案，为什么？ 10?假设某公司计划开发一条新产品线 ，该产品线的寿命期为 5年，开发新产品线的成本及预 计收入为：初始一次性投固定资产 120万元，且需势支流动资金 20万元,直线法折旧且在项目 终了可收残值20万元?投产后，预计每年的销售收入可达 80万元，每年需支付直接材料?直接人 工等付现成本为30万元;随设备陈旧，该产品线将从第二年开始每年增加