制造业装备维持高景气，工程机械、新能源设备、CNC、工业机器人表现强势.docxVIP

目 录 1. 机械行业 2020Q4-2021Q1 总结 8 2020Q4 单季度机械行业主要财务指标回顾 9 2021Q1 单季度机械行业主要财务指标回顾 9 2021Q1 单季度机械行业估值情况 11 终端投资相关：工程机械、轨交 11 工程机械：行业维持高景气，业绩仍然延续高增长 12 财务指标回顾 12 板块经营回顾 13 板块总结与展望 13 轨交装备：轨交投资总体放缓，城轨招标有望推动行业发展 14 板块指标回顾 14 板块经营回顾 15 板块总结与展望 15 能源相关：光伏设备、锂电设备、油服 16 光伏设备：PERC 扩产和 HJT 设备国产化直接利好设备龙头 16 板块指标回顾 16 3.1.2.板块经营回顾 17 3.1.3 板块总结与展望 17 锂电设备：动力电池大厂扩产、落单加速，坚守全球锂电设备龙头 17 板块指标回顾 18 板块经营回顾 19 板块总结与展望 19 油服板块：2021Q1 业绩增速回正，能源安全战略有望助推景气度回升，关注疫情下“出口替代”加速 19 财务指标回顾 20 板块经营回顾 20 板块总结与展望 21 制造业相关：数控机床、自动化设备、炼化设备 21 自动化设备：通用制造业持续复苏，规模效应有望提升设备龙头毛利率 21 板块指标回顾 22 板块经营回顾 22 板块总结与展望 23 CNC：行业景气度持续，集中度有望提升 23 板块指标回顾 23 板块经营回顾 24 板块总结与展望 24 炼化设备：下游价格处于高位，未来行业有望持续复苏 25 板块指标回顾 25 板块经营回顾 26 板块总结与展望 26 3C 设备：固定投资节奏快于终端销售，未来行业景气度有望持续提升 26 板块指标回顾 27 板块经营回顾 28 板块总结与展望 28 其他设备/行业： 28 图目录 图 1 钢材价格综合指数 11 图 2 中国煤炭价格综合指数 11 图 3 上证综指、深圳成指市盈率（TTM，倍） 11 图 4 申万机械相关指数市盈率（TTM，倍） 11 图 5 证监会大行业分类最新滚动市盈率（倍）（2021/04/30） 11 图 6 证监会机械相关细分子行业最新滚动市盈率（倍）（2021/04/30） 11 图 7 三一、中联重科毛利率情况 12 图 8 三一、中联重科净利率情况 12 图 9 三一、中联重科应收账款周转率情况（次） 13 图 10 三一、中联重科经营性现金流情况（亿元） 13 图 11 挖掘机销量（台） 13 图 12 挖掘机销量单月同比 13 图 13 开工小时数（小时） 13 图 14 庞源塔吊利用率 13 图 15 轨交设备板块毛利率（中位数）变化 14 图 16 轨交设备板块净利率（中位数）变化 14 图 17 轨交应收账款周转率（中位数）变化（年化，次） 15 图 18 轨交设备经营性现金流/收入（中位数）变化 15 图 19 铁路动车组累计采购量 15 图 20 铁路机车累计采购量 15 图 21 铁路货车累计采购量 15 图 22 光伏设备板块毛利率（中位数）变化 16 图 23 光伏设备板块净利率（中位数）变化 16 图 24 光伏设备应收账款周转率（中位数）变化（年化，次） 17 图 25 光伏设备经营性现金流/收入（中位数）变化 17 图 26 光伏电池当月产量 17 图 27 光伏组件当月出口量 17 图 28 锂电设备板块毛利率（中位数）变化 18 图 29 锂电设备板块净利率（中位数）变化 18 图 30 锂电设备应收账款周转率（中位数）变化（年化，次） 18 图 31 锂电设备经营性现金流/收入（中位数）变化 18 图 32 国内新能源汽车销量与同比增速 19 图 33 油服板块毛利率中位数 20 图 34 油服板块净利率中位数 20 图 35 油服板块应收账款周转率（次）中位数（年化） 20 图 36 油服板块经营性现金流/收入（中位数）变化 20 图 37 布伦特原油期货结算价 21 图 38 美国钻机数量 21 图 39 国内能源依赖度 21 图 40 国内油气公司勘探生产开发资本开支（亿元） 21 图 41 自动化设备板块毛利率（中位数）变化 22 图 42 自动化设备板块净利率（中位数）变化 22 图 43 自动化设备应收账款周转率（中位数）变化（年化，次） 22 图 44 自动化设备经营性现金流/收入（中位数）变化 22 图 45 工业机器人当月