医美行业点评：八部委政策出台，合规加速行业出清.docxVIP

内容目录 政策背景：医美供不应求背景下非法违规乱象丛生 4 政策监管呈常态：打击灰产助力行业合法合规化发展 5 国货替代药械打开想象空间，水货转正前景可期 7 医美机构迅速出清，分散格局亟待集中 9 投资建议： 11 风险提示： 11 图表目录 图 1：2017 年主要国家每十万人口整形外科医生人次 4 图 2：2019 年合规合法医美机构行业占比 4 图 3：我国针剂药械市场 2/3 处于水下灰色地带 4 图 4：2019 我国机构设备仪器情况 4 图 5：国产和进口玻尿酸价格区间分布图 8 图 6：针剂注射中存在大量水货违规注射行为 8 图 7：2019 年中国医美机构合规程度低 9 图 8：2019 年上海头部五家医美机构收入总占比 38% 10 图 9：2019-2025E 中国医服务机构竞争格局转变 10 表 1：《打击非法医疗美容服务专项整治工作方案》信息汇总 5 表 2：2017-2018 年全国严厉打击非法医疗美容专项行动汇总表 6 表 3：多年来医美相关政策陆续出台以规范引导为主 6 表 4：多家药械布局蓝海赛道 9 政策背景：医美供不应求背景下非法违规乱象丛生 需大于求的市场背景下“黑医生”“黑机构”现象丛生。医美行业发展迅猛近年来医美需求飞速上升进入市场快速发展阶段。行业医生和合规合法机构的缺口较大难以快速填补。2019 年中国医美行业实际从业医师数量为 38343 名，但根据中国卫生和计划生育统计年鉴显示，2018 年我国整形外科专科医院医师执业 （助理）医生数量仅为 3690 名。然而合格医师人才的培养并非一朝一夕的短期项目，而是数年的学术学习和多年的临床实践，正规医师的培养时长在八年左右（五年的本科+三年的硕士/博士）。我国每十万人口的整形外科医生数量显著低于其他主要国家，2017 年韩国美国每十万人口的整形外科医生数量分别为 9.3 人和 2.1 人，而我国仅为 0.3 人。艾瑞咨询报告指出 2019 年中国超范围经营的医美机构数 量超过 2000 家，而非法经营医美店铺数量超过 80000 家，合法合规医美机构行业占比仅为 12%。 图 1：2017 年主要国家每十万人口整形外科医生人次 图 2：2019 年合规合法医美机构行业占比 9.3 9.3 2.6 2.5 2.1 2.1 1.4 0.3 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 韩国 巴西 意大利 日本 美国 德国 中国  合法合规机构, 12% 合法但超范围 经营机构, 2% 非法经营机构, 86% 合法合规机构 合法但超范围经营机构 非法经营机构 资料来源：艾瑞咨询，所 资料来源：艾瑞咨询，所 水下药械市场暗潮汹涌。据经济学人报道，医美整形的快速流行导致中国市场药械端假货及无证商品泛滥，预测市场中整体约有三分之二的针剂为无证的水货或假货。在仪器设备端，单台设备尤其进口设备普遍价格不菲，热门项目热玛吉、酷塑等仪器可高达近百万元，大多小型机构和非法违规机构难以负担初始设 备费用而选择非正规水货产品及假货。根据艾瑞咨询统计，在合法机构中约 11%的设备仪器为水货假货，而在非法机构中约 90%设备为假货，其余 10%为非正规渠道货+水货。 图 3：我国针剂药械市场 2/3 处于水下灰色地带 图 4：2019 我国机构设备仪器情况 资料来源：经济学人，所 资料来源：艾瑞咨询，所 政策监管呈常态：打击灰产助力行业合法合规化发展 2021 八部委联合打击非法医美整治方案，多角度聚焦医美灰色地带。今年 6 月 10 日国家卫生健康委携手中央网信办、公安部、海关总署、市场监管总局、国 家邮政局、国家药监局及国家中医药局出台《打击非法医疗美容服务专项整治工作方案》，并定于 2021 年 6 月-12 月在全国范围内开展打击非法医疗美容服务专项整治工作，以维护消费者合法权益保障群众身体健康与生命安全。此次政策主要打击医美服务从业及药械生产中的非法违规行为，对无证无牌照的机构、医生和药械都进行相应管制，打击生美越界经营和医生机构超范围操作，加强医美服 务端合法合规经营管理；并在服务产品宣传方面规范机构行为，不得虚假宣传和以次充好，进而维护行业秩序与消费者合法权益，促进医美行业健康长远发展。 表 1：《打击非法医疗美容服务专项整治工作方案》信息汇总 工作任务 工作任务 目标 任务细则 严厉打击非法开展医疗美容相关活动的行为  提高美容医疗机构依法执业意识，严厉打击非法医疗美容活动 医疗美容活动涉及人民群众身体健康和生命安全，必须依法取得医疗机构执业许可证才能开展执业活动。任何单位和个人，不具备法定条件，不得开展医疗美容服务，不得违法采购、使用医疗美容类药品和医疗器械，不得发布医疗广告或变相发