建材行业绿色低碳之路的新机遇.docxVIP

目 录 一、碳达峰、碳中和为建材行业带来新发展机遇 2 （一）建材行业碳达峰、碳中和路径 2 （二）建材行业碳排放现状 2 （三）参与碳交易试点情况 3 二、消费建材：建筑节能、旧改利好防水、石膏板、塑料管道龙头 4 （一）城镇化进入中后期，建筑质量得到更广泛关注 4 （二）存量博弈下旧改带来需求增量 5 （三）消费建材仍将呈现强者恒强局面 6 三、玻纤：行业高景气利好行业龙头 7 （一）玻纤价格快速上涨，行业利润增速创新高 7 （二）新材料带来新应用场景拓展 8 （三）重点公司 9 四、玻璃： 浮法高景气，光伏、电子玻璃成为新亮点 10 （一）竣工端回暖为行业需求提供支撑 10 （二）光伏玻璃、电子玻璃有望成为新增长点 10 （三）重点公司 11 五、水泥：等待淡季后的布局机会 12 （一）水泥行业实现碳达峰路径 12 （二）进入淡季，水泥价格承压 13 六、 投资建议 13 （一）行业涨跌幅情况 13 （二）财务分析：ROE 维持较高水平 14 （三）投资建议 16 七、 风险提示 16 图 表 目 录 17 一、碳达峰、碳中和为建材行业带来新发展机遇 2021 年 1 月中国建材行业联合会发布《推进建筑材料行业碳达峰、碳中和行动倡议书》， 倡议书明确提出建筑材料行业要在 2025 年前全面实现碳达峰，水泥等行业要在 2023 年前率先实现碳达峰，较 2030 年碳达峰时间有所提前。 （一）建材行业碳达峰、碳中和路径 为尽快实现碳达峰、碳中和，建材行业将主要从以下几个方面开展工作：（1）调整优化产业产品结构，推动建筑材料行业绿色低碳转型发展。（2）加大清洁能源使用比例，促进能源结构清洁低碳化。（3）加强低碳技术研发，推进建筑材料行业低碳技术的推广应用。（4）提升能源利用效率，加强全过程节能管理。（5）推进有条件的地区和产业率先达峰。（6）做好建筑材料行业进入碳市场的准备工作。 图表 1 建材行业碳达峰路径 序号 碳达峰路路径 具体方式 调整优化产业产品结构 加快淘汰落后产能进程，严格减量置换政策；压减生产总量和碳排放量 提高使用电力、天然气等清洁能源的比重；积极采用光伏发电、风能、氢能等 加大清洁能源使用比例 建筑材料行业低碳技术 可再生能源技术；研发非化石能源替代技术、生物质能技术、储能技术 研发新型胶凝材料技术、低碳混凝土技术、吸碳技术，以及低碳水泥等低碳建材新产品；窑炉协同处置生活垃圾、污泥、危险废物等技术，大幅度提高燃料替代率；碳捕集与碳贮存及利用等碳汇技术 提升能源利用效率 挖掘节能降碳空间 推进建筑材料行业在经济发展水平高和绿色发展基础好的地区和产业率先实现 有条件的地区和产业率先达峰 进入碳市场 碳达峰；水泥作为碳排放的重点产业要率先实现碳达峰 水泥和平板玻璃行业要率先做好进入全国碳市场准备，提前谋划和组织好有关企业参与碳交易方案制定、碳交易模拟试算、运行测试等前期工作。 资料来源：中国建筑材料联合会，整理 2021 年 3 月，中国建材行业联合会基于行业实际情况，研究制订了《建筑材料工业二氧化碳排放核算方法》，明确建筑材料工业二氧化碳排放分为燃料燃烧过程排放和工业生产过程 （工业生产过程中碳酸盐原料分解）排放两部分。同时，二氧化碳排放核算中要体现建材工业为全社会实现碳中和所作贡献，包括易燃可再生能源和废弃物利用量、余热余压回收利用量、消纳电石渣的二氧化碳减排量、碳减排碳中和产品（如低辐射节能玻璃、光伏玻璃、风电部件等）。 建材行业尤其水泥行业是碳排放大户，如何率先实现碳达峰，如何有效实现碳中和，是建材行业面临的重大挑战，也是调整产业结构，实现行业高质量发展的重大机遇。 （二）建材行业碳排放现状 根据中国建筑材料联合会发布《中国建筑材料工业碳排放报告（2020 年度）》显示，建材行业 2020 年二氧化碳排放 14.8 亿吨，比 2019 年上升 2.7%。行业每万元工业增加值二氧化碳排放比 2019 年上升 0.2%，比 2005 年下降 73.8%。 从各子行业来看，2020 年水泥工业二氧化碳排放 12.3 亿吨，同比上升 1.8%，其中煤燃烧排放同比上升 0.2%，工业生产过程排放同比上升 2.7%；石灰石膏行业二氧化碳排放 1.2 亿吨， 同比上升 14.3%，其中煤燃烧排放同比上升 5.5%，工业生产过程排放同比上升 16.6%；墙体材料工业二氧化碳排放 1322 万吨，同比上升 2.5%，其中煤燃烧排放同比上升 2.4%；建筑卫生陶瓷工业二氧化碳排放 3758 万吨，同比下降 2.7%；建筑技术玻璃工业二氧化碳排放 2740 万