海纳百川，权益基金经理全景标签池.docxVIP

正文目录 权益基金经理标签池 5 建立基金-基金经理的关系映射 6 主动权益基金经理以及主题基金经理 7 基金经理市场概况 9 基金经理档案 10 如何构造基金经理业绩指数？ 13 基金经理业绩指数的构造规则 13 合理构造基金经理业绩表征指数 14 基金经理业绩评价 16 基金经理业绩指标 16 基金经理的回撤与持有体验 17 基金经理收益与交易特征 19 基金经理适应的市场状况 23 基金经理持仓特征 24 持仓集中度与行业偏好 24 基金经理持仓风格 25 基金经理的风格漂移 28 6 总结 30 风险提示： 30 图表目录 图表 1 基金更换基金经理的比例 5 图表 2 权益基金经理标签池 6 图表 3 建立基金-基金经理的关系映射 6 图表 4 主动权益基金的范围：从基金分类与基金仓位出发 7 图表 5 主动权益基金规模 7 图表 6 部分主题基金划分 8 图表 7 各个主题基金的规模占比（2021Q1） 9 图表 8 全市场与主题基金经理数量 9 图表 9 基金经理数量与平均管理规模 9 图表 10 基金经理数量：管理规模较大 10 图表 11 头部 100 位基金经理管理规模占市场比例 10 图表 12 头部 15 家基金公司管理规模占市场比例 10 图表 13 基金经理档案 10 图表 14 不同公募投资年限的基金经理数量 11 图表 15 基金经理资历与管理规模密切相关 11 图表 16 不同学历基金经理管理规模占比（2021Q1） 12 图表 17 不同工作经验基金经理管理规模占比（2021Q1） 12 图表 18 经验丰富百亿基金经理档案 12 图表 19 公募投资年限较短的百亿基金经理档案 13 图表 20 建立基金-基金经理的关系映射 14 图表 21 某基金经理历任基金 15 图表 22 某基金经理历任管理不同基金的净值曲线 15 图表 23 某基金经理业绩表征指数 15 图表 24 某基金经理历年业绩与排名分位数 16 图表 25 基金经理业绩指标定义 16 图表 26 权益基金经理业绩指标（截止 2021Q1，过去三年） 17 图表 27 某基金经理的业绩回撤与回撤爬坡时间 18 图表 28 基金 E 的回撤与回撤爬坡时间 18 图表 29 基金经理的持有体验 19 图表 30 持有体验好的基金经理（截止 2021Q1） 19 图表 31 配置能力交易能力的粗略估算 20 图表 32 管理规模与年化换手率成反比 21 图表 33 基金经理的配置能力交易能力 21 图表 34 换手率交易能力 21 图表 35 换手率持仓粉饰 21 图表 36 基金经理收益与交易特征的关系 21 图表 37 不同的基金经理收益与交易特征 21 图表 38 配置能力好的大规模基金经理 22 图表 39 交易能力好的规模适中基金经理 22 图表 40 牛熊市的划分 23 图表 41 进攻型基金经理 23 图表 42 防御型基金经理 24 图表 43 穿越牛熊基金经理 24 图表 44 基金经理持股集中度 25 图表 45 基金经理行业集中度 25 图表 46 持股行业集中的部分基金经理 25 图表 47 权益基金市场整体风格得分 26 图表 48 权益基金经理持仓风格 27 图表 49 权益基金经理持仓风格 27 图表 50 不同风格基金管理规模占比 27 图表 51 成长风格基金经理数量增多 28 图表 52 大盘基金经理数量增多 28 图表 53 各个风格超额表现与权益基金风格漂移 29 图表 54 坚守价值风格的基金经理 29 图表 55 坚守成长风格的基金经理 30 权益基金经理标签池 2019，2020 两年是公募权益基金大丰收的两年，不管是基金数量还是基金规模都极速扩张，目前主动权益基金数量已超过 2600 只，基金规模超过 4.3 万亿，相比 2018 年底规模涨幅超过 200%。未来，市场上可能会成立更多的权益基金，我们在 2020/12/10 发布的研报《公募权益基金智能图鉴》中，搭建了详细的基金层面的分析框架，并辅以 Excel 工具数据库以供大家检索与筛选。本篇我们回归到更本质的基金经理层面，基金投资大多数时候是“以人为本”的，基金业绩、投资理念、投资风格的持续性往往建立在基金经理身上，而基金经理的更换可能会导致基金的业绩截然不同。图表 1 展示了每年末基金相对于上一年末的基金经理更换比例（2021 年数据为最新日