深圳瑞捷-市场前景及投资研究报告：第三方工程评估领先.pdfVIP

[Table_MainInfo] 公司研究/建筑工程 证券研究报告 深圳瑞捷 （300977 ）公司研究报告 2021 年07 月15 日 [Table_InvestInfo] 首次 投资评级 优于大市 覆盖 高成长的第三方工程评估领先者 [Table_Summary] [Table_StockInfo] 投资要点： 07 月14 日收盘价（元） 78.00 52 周股价波动（元） 47.58-129.99 总股本/流通A 股（百万股） 67/17  第三方工程评估领先者，以量化理念推动工程精细化管理。公司是建设工程 总市值/流通市值（百万元） 5242/1310 领域第三方评估领先者，以量化管理理念推动工程精细化管理。深圳瑞捷成 相关研究 立于2010 年，是一家专业从事建设工程第三方评估、管理和咨询服务的企业， [Table_ReportInfo] 是国内较早从事建设工程质量与安全风险第三方评估咨询业务的市场主体之 一。公司的实际控制人为范文宏和黄新华（一致行动人），直接及间接持股 75%，股权结构集中，员工持股平台已经建立。 市场表现 [Table_QuoteInfo]  第三方评估需求快速增长，未来有望不断扩充市场容量。目前，第三方工程 深圳瑞捷 海通综指 11.08% 评估在我国尚属于新兴行业，未来随着工业化、信息化、城镇化以及产业分 3.08% 工不断深入，以及国家、社会对工程项目的精细化管理要求提高，市场对工 -4.92% 程管理服务行业的需求将越来越旺盛，从而带动工程管理服务行业高速增长。 -12.92% 我们对第三方工程评估市场空间和每年评估频率做敏感性分析，如果按照每 个月评估一次，市场空间在 143-179 亿元。加上存量市场翻新需求，我们预 -20.92% 计远期市场空间在200-300 亿左右。同时，公司业务与工程监理的某些环节 -28.92% 2020/7 2020/10 2021/1 2021/4 有所相似，未来也有望分享监理行业的千亿市场。 沪深300 对比 1M 2M 3M  先发优势明显：公信力、数据平台积累、行业领先者。公信力：品牌突出， 绝对涨幅（% ） 53.9 57.1 - 客户覆盖面广，项目经验丰富。公司是行业标准的建立者和推动者，其主编 相对涨幅（% ） 56.6 57.6 - 的《住宅建筑工程品质量化评估标准》已于 2021 年2 月 1 日起实施，填补 资料来源：海通证券研究所 了行业量化评估标准的空白，体现了公司的技术水平和业内的地位及公信力。 [Table_AuthorInfo] 数据平台积累：数据积累和数字化转型形成壁垒。公司累计服务300+房地产 企业、80+公共事业客户，服务项目标段超过22 万次。公司核心技术包括工 程评估技术、工程测区抽选技术、瑞捷咨询评估APP 开发技术、云评估APP