蒙特卡洛风险解析总结计划.docxVIP

精选文档 精选文档 芇 蚅螅 蚃肆 蒈PAGE PAGE6 精选文档 PAGE 港口投资项目评估中的蒙特卡洛风险剖析 重点词：蒙特卡洛方法；风险剖析；港口投资 摘 要：港口投资项目的经济性风险剖析是项目方案精选与科学决议的重要基础，它 从经济角度剖析计算所需投入的花费和预期的效益， 以评论投资项目的经济合理性。 港口投 资项目的经济利润常常受很多随机要素的影响， 这在经济性风险剖析时应予以考虑。 本文应 用蒙特卡洛方法（MonteCarloanalysis）对港口投资项目进行经济性风险剖析，联合我国港口投资的实质状况，以实质事例说了然蒙特卡洛方法在我国港口投资项目经济性风险剖析中的应用。 一．前言 当前，我国对港口投资项目的经济评论一般采纳确立性方法， 即依据一些展望或估量得 到的数据，计算出独一确立的经济评论指标值， 并由此作出港口投资的决议。 关于那些对经 济成效拥有影响而又简单发生变化的要素， 则将其作为敏感性变量， 对其作敏感性剖析。敏 感性剖析只好反应某影响要素变化某一幅度时， 对经济成效产生相应的变化值， 却不可以反应 出这一变化的可能性有多大。 要全面认识港口投资项目经济成效的变化规律， 详尽观察项目 可能碰到的风险以及各样经济指标的靠谱程度， 只进行敏感性剖析是不全面的， 还须对项目 作经济性风险剖析。 在风险剖析领域，概率统计理论一个最直接的应用就是蒙特卡洛方法。 这类方法宽泛应 用在项目管理以及金融计算等领域， 在重要项目的经济效益剖析中， 也常常使用这类方法作 为项目评论的协助手段。蒙特卡洛方法依照变量的散布随机选用数值 , 模拟项目的投资过程, 经过大批的独立的重复计算 ,获得多个模拟结果 ,再依据统计原理计算各样统计量 ,如均 值、方差等,进而对项目投资利润与风险有一个比较清楚的预计。 二．蒙特卡洛方法的基来源理 蒙特卡洛方法的基本思想是：将切合必定概率散布的大批随机数作为参数带入数学模 型，求出所关注变量的概率散布，进而认识不一样参数对目标变量的综合影响以及目标变量最后结果的统计特征。蒙特卡洛方法的基来源理简单描绘以下： 假定函数y f(x1,x2,...,xn)，蒙特卡洛方法利用一个随机数发生器经过抽样拿出 每一组随机变量 ( x ,x 2i ,...,x ni)，而后按 yf(x1,x2 ,...,xn)的关系式确立函数 1i 的值yif(x1i,x2i,...,xni)。频频独立抽样（模拟）多次 (ｉ=1，2，)，即可得 到函数的一组抽样数据 (y1,y2,...,yn)，当模拟次数足够多时，即可给出与实质状况相 近的函数 y的概率散布与其数字特点。 应用蒙特卡洛方法的前提就是要确立目标变量的数学模型以及模型中各个变量的概率 散布。假如确立了这两点， 就能够依照给定的概率散布生成大批的随机数， 并将它们代入模 型，获得大批目标变量的可能结果，进而研究目标变量的统计学特点。所以，应用蒙特卡洛 方法的详细步骤为： 第一步，成立描绘项目利润与若干影响要素之间的数学公式，称作蒙特卡洛剖析模型。 第二步，确立蒙特卡洛剖析模型的主要风险变量。 第三步，依据经验和历史数据， 求出个风险变量的概率散布。 常用在风险剖析中的概率 散布主要有：正态散布、三角形散布、梯形散布等等。 第四步，用计算机依照给定的概率散布生成大批的随机数， 用这些随机数作为个变量的 参数代入剖析模型，求出预期利润（即模型的目标变量）的值，经过大批的模拟计算，即可 以获得目标变量的概率散布及统计特点， 进而展望在众多要素影响下的预期利润率及其概率 散布。 依照变量的散布随机取样是应用蒙特卡洛方法的重点， 下边对几种常用散布的随机抽样 作简单介绍。 设R为[0，1]上平均散布的随机数， 则其余各样概率散布的随机数均可用数学方法经过 R求得，下边只给出几种常用散布的随机数的抽样变换结果（证明过程略） 。 1.正态散布的随机变量抽样 关于听从参数为（  ,  ）的正态散布的随机变量  x，其抽样变换式为： 12 x ( Rk 6) K 1 式中Rk为[0，1]上平均散布的随机数。 2.三角形散布的随机变量抽样 关于听从在 a,c范围内变化，且均值为 b的三角形散布的随机变量 x，随机抽样的变 换式为： x c (1 R)(c b)(ca) R b a c a x a R(b a)(c a) R b a c a 三．蒙特卡洛方法在港口投资风险剖析中的计算实例剖析 当前在Excel环境下最常用的风险剖析工拥有 CrystalBall、Riskmaster以及@risk三种， 这三种软件都是以加载项方式挂在 Excel之下运转的。经过它们能够很方便地对成立在Excel 中的运算模型进行蒙特卡洛剖析， 并获得剖析结果。本文的计算实例将采纳 Cry