研报：零售渠道摆脱疫情阴影，大宗业务助力业绩大幅增长.pdfVIP

上海亿翰商务咨询股份有限公司 电话：021邮箱：yihanzhiku@ 上海 | 北京 | 深圳 | 武汉 | 成都 所属行业 轻工制造 相关研究： 发布时间 2021 年08 月24 日 2020 年第四季度策略报告：房住不炒下行业空 好莱客 （603898.SH） 间仍在，锚定资源是未来竞争关键 2020 年9 月地产月报：多地出台调控政策，金 零售渠道摆脱疫情阴影，大宗业务助力 九悄然来临，但成色稍显不足 2020 年8 月地产月报：土地供应与成交同环比 业绩大幅增长 均下行，“三道红线”短期抑制投资力度 2020H1 年报综述：规则已定，房企的空间还有 核心观点： 多大？ 2021 年上半年好莱客营业收入为15.24 亿元，同比增长 月度数据点评：住宅成交连续两月正增长，土 地成交创2020 年新高（2020 年1-6 月） 105.79%，较2019H1 增长62.56%。毛利润率为34.11%，同比 2020 年报综述：四类指标全面放缓，地产告别 减少 3.54 个百分点。归母净利润为 1.38 亿元，同比增长 高增长时代 80.06%，较2019H1 减少7.2%。其中，2021 年第二季度营业 收入为9.56 亿元，同比增长72.85%，较2019H1 增长66.3%。 归母净利润为 9872 万元，同比增长 5.1%，较 2019H1 减少 10.5%。 一、各项产品营业收入稳步提升，并购千川助力木门快速增 长 2021 年上半年公司贯彻“新原态+大家居”核心战略，业 务恢复正常，主营业务有序开展，产品订单较上年同期持续 增长，且由于并表湖北千川，公司主营业务营业收入大幅提 升，达到14.92 亿元，同比增长106.55%，各类产品营业收入 相较2020H1，均有大幅增长。其中整体衣柜和木门两类产品 同比增长40.94%、3282.66%，在主营业务营业收入中分别占 比58.88%、30.11%。 二、零售渠道营业收入摆脱疫情影响，大宗业务高速增长 2021 年上半年零售业务继续作为公司核心渠道，营业收 研究员 于小雨