中国PPP宏观分析.docx

? ? ? ? ? 中国PPP宏观分析 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 一 2017年PPP市场分析 （一）入库项目情况分析[1] 本报告主要基于明树数据搜集的截至2017年12月31日的入库项目数据，通过官方数据分析我国PPP市场的一般性运作趋势，帮助全面掌握PPP项目整体需求情况。 1.入库项目整体规模 截至2017年12月31日，全国入库项目数量累计达到14059个，总投资合计17.74万亿元。其中2015年发起的项目规模最大，2016年其次。经过两年的热潮，PPP市场需求减少，2017年发起项目规模大幅下降，但仍旧大于2015年之前的任一年份（见图1）。 图1 入库项目发起时间分布图 2.行业分布情况 按照财政部PPP综合信息平台项目库的分类方法，本报告将PPP项目分为19类行业，分别为保障性安居工程、交通运输、教育、科技、林业、旅游、能源、农业、城镇综合开发、其他、社会保障、生态建设和环境保护、市政工程、水利建设、体育、文化、养老、医疗卫生、政府基础设施。笔者按照上述类别对14059个项目进行了分类统计，结果如图2所示。 图2 入库项目行业分布图 从项目数量角度来看，市政工程和交通运输两大行业数量最多。市政工程项目数量为4957个，其次是交通运输，项目数量为1867个，这两大行业项目数量遥遥领先。其余行业项目数量按照降序依次来看，生态建设和环境保护、旅游、城镇综合开发项目数量相近，均在800个和900个之间。教育、水利建设、医疗卫生、保障性安居工程的项目数量均在500个和700个之间。其他行业PPP项目数量较少，均在500个以下。 从投资额角度来看，交通运输和市政工程行业PPP项目投资额远远高于其他行业，分别为5.50万亿元和4.79万亿元。各行业PPP项目投资额排序与数量排序大体相近，但部分行业存在排名异位的情况，较为突出的是交通运输、城镇综合开发和保障性安居工程。交通运输和市政工程总投资额相近，但交通运输项目数量远小于市政工程，可见交通运输项目的单体规模较大。与此类似的还包括城镇综合开发和保障性安居工程。近年来火热的特色小镇PPP项目，投资门槛就近百亿元；而保障性住房的开发不仅包含住房的建造，还包括配套设施的建设。相对其他行业，这两个行业的单体项目体量也较大。 3.区域分布情况 截至2017年年底，我国PPP项目区域间和区域内分布不均衡的现象十分明显。除中央本级项目（共计4个，总投资合计22.27亿元）外，我国七大区域PPP项目数量与投资额分布情况如图3所示。从项目数量来看，西南、华东地区采用PPP模式项目较多，分别占比25.59%和21.37%，西北、华中和华北地区PPP项目数量依次占比16.68%、14.14%和13.11%，而东北、华南地区PPP模式的应用相对较少，依次占比5.06%和4.06%。项目投资额分布趋势与项目数量大体相似，在此不再赘述。 图3 入库项目区域分布图 西南地区基础设施建设相对滞后，财力较为薄弱；华东地区经济规模较大，现代化程度较高，政府公共服务观念相对深入，因此该两个区域对PPP模式需求较大。除此之外的其他区域中，西北的新疆、华中的河南、华北的内蒙古表现也较为突出。东北地区的宏观经济与投资环境较差，社会资本不足以承担大规模的基础设施建设。华南地区的广东和华北地区的北京、天津等政府财政资金相对充裕，普遍对社会资本需求不高，对PPP模式的需求也相应较低。 （二）2017年成交情况分析 1.PPP成交整体分析 2017年中国PPP市场的火热程度虽不及2016年，但项目总体成交规模仍有所增长。根据明树数据的统计，2017年在各个领域共成交了3269个项目，总金额达到4.7万亿元。2017年项目月度成交情况如图4所示。 图4 2017年项目月度成交情况 2.分行业成交情况 从各行业项目成交情况来看，交通运输类项目和市政工程类项目成交金额和数量依旧保持领先，分别有约1.6万亿元和约1.3万亿元的项目成交，共占据总成交金额的61%。城镇综合开发类项目成交规模也超过5000亿元，截止到2017年12月共有6509.31亿元的项目成交，详见图5。 图5 2017年各行业总体成交项目情况 二 PPP政策和法律环境 （一）2017年国家层面PPP政策概要 2017年国务院继续推广PPP模式在多领域的应用，在“十三五”规划中多个领域均鼓励社会资本参与，引导社会资本投入。鼓励加快运用PPP模式盘活基础设施存量资产。财政部对于政府参与的污水、垃圾处理项目全面启动实施PPP模式。各行业部委进一步落实PPP配套政策，在农业、小城镇建设、养老、能源、文化、交通运输与旅游融合、“互联网+”等领域推广PPP模式应用。 多部门继续推动PPP项目融资方式创新，鼓励和引导PPP项目企业及