长三角地方金融改革与创新.docx

? ? ? ? ? 长三角地方金融改革与创新 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 一 地方金融改革与创新的内涵 （一）地方金融改革与创新的基本概念 从广义看，地方金融是指在一定行政区域内设立的，为地方社会经济发展服务的金融市场和金融组织，包括两层次的内容：一方面指全国性金融机构在一定行政区域内设立的分支机构和融资业务；另一方面指仅在一定行政区域内设立并与地方政府事权相适应的金融机构及其业务。从狭义看，地方金融仅包括在一定行政区域内设立并与地方政府职能相适应的金融组织形态。本文所指的地方金融是狭义的概念。 金融改革与创新是指金融内部通过各种要素的重新组合或创造性变革所创造或引进的新事物，大致可归为三类：金融制度改革创新、金融业务改革创新和金融组织改革创新。从思维层次上看，“创新”有三层含义，即原创性思想跃进、整合性改革创新和组合性改革创新。 地方金融改革与创新是金融改革与创新理论和地方金融理论的结合，是“中观”视角的金融改革与创新研究。地方金融改革与创新是为了迎合一个地区内经济社会发展的金融要求和创造获取更大利润的机会，该地区范围内的金融要素按新方式结合的金融产业变革，一般由该地区内金融业较为发达的中心地区率先发起，然后改革创新效果向边缘地区逐级扩散，最终达到区域金融产业的最优配置。 金融改革与创新有三种模式：自主改革创新、合作改革创新和模仿改革创新，三者各有利弊。自主改革创新有利于金融机构巩固领先地位，获得较高的创新利润，但是研发费用高，改革创新风险大，并存在被其他金融机构“搭便车”免费模仿的现象；合作改革创新有利于降低创新风险，发挥合作各方优势并实现优势互补，产生“1+1＞2”的协同效应，但如果合作各方差距过大，弱势一方往往容易受制于人，处于被动地位；模仿改革创新能节省研发费用，降低改革创新风险，提高改革创新速度，但存在监管困难、缺乏超前性和改革创新利润小等弊端。三种改革创新模式各有利弊，所以三者可以相互结合，不是完全排斥的。在地方金融改革与创新中，应综合利用这三种模式，充分发挥各自优势，实现改革创新利润最大、成本最低、协同效应最强和速度最快的目标。 （二）地方金融改革与创新的重要性 1.地方金融改革与创新促进区域金融结构升级 金融工具的改革创新使企业融资结构产生变化，内源性融资比重逐渐缩小，在外源性融资中，以银行贷款为主的间接融资比重和重要性逐渐降低，而以股票、债券融资为主的直接融资比重和重要性迅速增加。金融改革与创新改变了金融企业结构及金融企业的资产、负债结构。例如20世纪80年代我国开始尝试金融改革以来，银行业传统的资产负债表内业务不断下降，中间业务和表外业务迅速发展。在资产结构上，贷款占银行资产总额的比例明显下降，可交易证券等其他盈利资产的比例明显上升；在负债业务中，支票存款的比例不断下降，其他负债业务的比例大幅上升，投资服务业务等金融改革与创新业务的经营收入占净利息收入的比重明显提高，综合化、全能化的混业经营格局逐渐形成。地方金融结构的升级推动区域金融发展，从而促进区域经济发展。区域金融结构的变化促进区域金融的发展，提高了金融市场的运作效率、资本积累效率和资本配置效率，促进区域经济增长。 2.地方金融改革与创新缓解市场信息不对称问题 金融市场信息不对称问题普遍存在，使得市场的有效性大大降低。金融改革与创新解决信息不对称问题的基本原理是在不违背保密原则的基础上设计一个机制，让外部投资者据以了解内部人所掌握的信息。例如可售回股票，其相对于普通股基本性质，打破了股票的非返还性。对小型企业来说，意义重大。 3.地方金融改革与创新促进形成有效的资本形成机制 若一个地区建立了有效的资本形成机制，那么该地区的资本形成能力就会提升，通过金融资源大量集聚，投资规模不断扩张，有力推动经济社会快速发展，经济环境不断改善，从而进一步创造聚集更多金融资源的良好环境，使得整个地区步入良性循环。 4.地方金融改革与创新加快区域产业结构升级 区域经济学中关于区域要素流动存在“淋下效应”和“极化效应”，要素流动促进发达地区产业结构升级，要素流入中心地区之后对中心地区的产业结构产生影响，促进中心地区产业结构升级。发达地区“夕阳产业”提前向欠发达地区转移，发达地区的增长会部分转化为对不发达地区的购买和投资的增加，促进后者的增长。最终，区域要素的集聚程度达到临界点时，出现部分要素的逆向流动。 （三）地方金融改革与创新的紧迫性 1.解决中小企业“融资难”问题面临巨大挑战，迫切需要地方金融改革与创新化解 长三角是以中小企业为主的地区，例如浙江中小企业创造的经济总量约占全省经济总量的80%，高于全国平均水平20个百分点左右。影响中小企业融资难的金融制度约束主要有信贷紧缩、金融抑制和外生性金融成长。信贷紧缩是指金融机构提高贷款