宠物行业深度报告-它经济”兴起，宠物用品行业空间广阔.docx

? ? 宠物行业深度报告 它经济”兴起，宠物用品行业空间广阔 ? ? 一、海内外宠物行业发展差异较大，美日稳增长，中国正处高速发展期 全球宠物行业萌芽于英国工业革命后，在二战后进入高速发展期，目前在发达国 家，宠物行业已经经历了 100 多年的发展，形成了宠物用品、宠物食品、宠物饲 养、宠物医疗、宠物培训以及宠物保险等产品和服务组成的成熟行业体系，宠物 经济已成为发达国家国民经济的重要组成部分，养宠物已经成为发达社会的一种 标志。 1.1、美国家庭饲养率全球领先，多年发展铸就宠物行业刚性需求 美国宠物产业早在 100-200 年前已开始萌芽，目前已成为全球第一大宠物经济大 国。美国宠物经济发展大致分为产业孕育期、快速发展期和现在的加速整合期： 1）孕育期宠物数量快速增加，传统宠物零售店兴起； 2）快速发展期支出意愿继续提升，宠物消费成为刚性消费，宠物服务成为宠物经济增长的另一主要驱动力； 3）加速整合期宠物产业全面整合，传统小型零售商店被迫退出或被综合型、专业 型宠物大店兼并。 近年美国宠物经济稳定增长，为全球第一宠物饲养与消费大国，养宠物已经成为 美国人生活中的重要组成部分。1994 年，美国宠物消费支出总额为 170 亿美元， 2020 年美国宠物消费总支出达到 1036 亿美元，CAGR 达到 7.2%，预计 2021 年 美国宠物消费总支出为 1096 亿美元。 美国宠物行业市场规模大，2020 年美国宠物经济占全球宠物经济总额的 40%。美 国宠物经济居全球首位，日本宠物经济占比约为 5.7%，巴西占比为 5.2%，德国、 英国占比为 4.9%，法国占比为 4.5%。 美国宠物渗透率全球领先。美国 2018 年拥有宠物的家庭数量已达到 8460 万户。 美国家庭宠物的渗透率从 1988 年的 56%上升至当前的 67%。 美国宠物行业表现出极强刚性。宠物消费受经济周期的影响很小，即便在 2008 年 金融危机期间，美国整体消费支出下降，但宠物消费支出依然在上涨；在宏观经 济表现不佳的 2010 年，美国娱乐消费下降 7%，食品消费下降 3.8%，住房消费下 降 2%，服装和服务消费下降 1.4%，而宠物消费却增长了 6.2%。 1.2、日本宠物数量小幅下滑，消费意愿提升促进行业规模稳步增长 日本宠物数量小幅下滑，室内养宠占比提升。日本宠物犬数量小幅下滑，宠物猫 数量保持稳定；由于日本人口密度较高，公寓是最常见的住所，因此体型小且适 宜室内饲养的动物占比较高。与此同时，公寓作为主要养宠场景，也使得配套宠 物日用品需求旺盛。 宠物主消费意愿强助力行业稳步增长。宠物数量的递减并未拉低日本宠物行业市 场规模，原因是饲养宠物的主人愿意投资在宠物身上的金额增加。在日本的大卖 场中，宠物专区占地面积广阔，有多家专业宠物医院、宠物美容院，甚至有 24 小 时的宠物急救院和宠物养老院。2009 年以来，日本宠物行业市场规模呈稳定式增 长，2014 年日本宠物业市场规模达到 1.44 万亿日元（约 848 亿人民币，汇率采用 JPY/CNY=17，下同），2020 年日本宠物市场规模达到 1.60 万亿日元（约 940 亿人 民币），CAGR1.77%。 1.3、中国宠物行业正处高速发展期 中国宠物行业起步较晚，宠物概念在上世纪 90 年代才悄然兴起，当前中国宠物经 济已进入高速发展期，但渗透率低、科学养宠观念普及度低。2005 年至 2020 年 之间共出现 68 万家主营宠物相关业务的企业，其中有 86.3%的企业成立于 2015 年以后。对比发达国家的宠物经济发展阶段，探索发展期通常需要经历 13~15 年 的时间。根据该推算，我国宠物经济或将于 2028~2030 年之后达到成熟期。2019 年我国宠物市场规模约为 2,024 亿元，同比增长 18.50%。 1.3.1、中国宠物行业产业结构 我国已形成了初步的宠物行业产业链，该产业链将随着产业的逐渐成熟完善不断 丰富和延伸，产业链上下游集中度低，中游竞争相对激烈。 上游： 宠物繁育与交易环节绑定关系极强，但国内尚无规模化的养殖机构，市场现状缺 乏监管和标准化流程。 中游： 宠物食品行业是宠物经济中消费占比最大的行业，宠物食品市场高度分散且活跃; 宠物用品行业近年发展迅速，消费者越来越关注宠物用品品牌，这将推动企业建 立自主品牌，发展个性化商品。 下游： 宠物服务中宠物医疗为最大的子领域，中国宠物医疗行业起步较晚但发展迅速， 属于朝阳行业，市场认知度和渗透程度在不断提升。 其他宠物多元化和创新性服务(如宠物美容、寄养、训练和丧葬等服务)纷纷出现， 但规模仍然较小且分散。 1.3.2、宠物行业发展驱动因素探究 我国宠物行业正处高速增长期，养宠数量逐年增长，宠物主的消费意愿和消费能