融资融券业务培训 (2).pptVIP

差异：交易策略初探 跌破平仓线 低位卖券还款 横轴：股价涨跌幅 纵轴：维持担保比例 ■：股价运行趋势 ■：维持担保比例运行趋势 融资交易，以现金为担保 融资保证金比例为60% 不考虑融资利息 第十九页，共四十二页。 周期性行业居多 ——股价走势与宏观经济形势密切相关； 市值大 ——股价不易操纵； 信息相对透明 ——基本面更易把握。 标的证券特征 差异：交易策略初探 第二十页，共四十二页。 认真学习业务规则，做好风险评估与财务安排； 风险控制放在首位，严格遵守操作纪律： ——更加重视仓位控制，对市场趋势判断不明朗时，适当降低融资融券仓位，切忌轻易满仓，对授信额度和保证金可用余额的使用应有合理规划，要更重视保证金管理，适当保留一定的现金头寸； ——在意识到方向判断错误时，应及时止损，留得青山在，不愁没柴烧，切不可抱有侥幸心理，更不可逆势而为；抱着“死了也不卖”的心态去等待解套之日是很危险的。 融资融券，宜自上而下。 几点想法与大家探讨 第二十一页，共四十二页。 与普通证券账户相比，客户可利用信用证券账户可进行如下操作： 套期保值、基本面套利、统计套利、股指期货反向套利、折价封闭式基金套利、折价可转债套利等。 差异：交易策略初探 第二十二页，共四十二页。 信用账户T+0回转交易主要包括以下模式： ①判断日内呈现下跌波段：高位融券卖出——低位买券还券，锁定收益，了结负债； ②判断日内呈现上涨波段：低位普通买入——高位融券卖出，锁定收益——次日直接还券，了结负债。 ※由于信用证券账户不能进行ETF申购和赎回，所以不能进行ETF一、二级市场间的套利。 差异：交易策略初探 第二十三页，共四十二页。 信用账户内的T+0交易  融券卖出 买券还券 第二十四页，共四十二页。 信用账户内的T+0交易  买券还券 买入 融券卖出 锁定收益 第二十五页，共四十二页。 转融通业务概述 1 转融通推出后融资融券业务的变化 2 代理证券出借业务 3 转融通推出对营业部的促进作用 4 转融通业务基础培训 第二十六页，共四十二页。 转融通业务，是融资融券业务的配套措施，指证券金融公司将自有或者依法筹集的资金和证券出借给证券公司，以供其办理融资融券业务的经营活动。 在整个融资融券业务体系中，证券金融公司做“批发”，券商做“零售”，将资金、证券这两类“产品”融给适当的客户。 转融通业务概述 第二十七页，共四十二页。 公司开展转融通业务着眼点 满足客户融资融券业务需求：转融通业务推出后，将拓展公司融资融券业务的资金、证券来源； 满足客户证券出借交易业务需求。 第二十八页，共四十二页。 公司转融通业务的决策及授权体系 公司转融通业务的决策及授权体系与现行融资融券业务的决策及授权体系相同，即董事会—总经理办公会/信用交易委员会（业务决策机构）—信用交易部（业务执行部门）—证券营业部（分支机构）。 第二十九页，共四十二页。 营业部职责 证券营业部在公司的集中管理和监控下，按照公司统一的业务规定，负责： 1、融资融券业务的原有职责； 2、客户证券出借代理业务的相关操作，包括客户适当性选择、背景调查、投资者教育及通知送达等。 第三十页，共四十二页。 融资融券业务培训 宏源证券信用交易部 * 第一页，共四十二页。 业务规则和账户功能 1 交易风险 2 交易策略初探 3 融资融券和普通交易的差异 第二页，共四十二页。 与普通交易相比，融资融券合约有期限； 正常情况下，单笔融资、融券的期限不超过180天（而非六个月），自客户实际融入资金或证券之日起计算； 期限顺延的情形：到期日为非交易日、到期日标的证券暂停交易； 期限提前的情形：标的证券进入终止上市程序的、 标的证券被合并为其他发行人证券，或者被要约收购并终止上市的。 差异：合约期限 第三页，共四十二页。 与普通账户相比，融资融券交易还要受维持担保比例（担保物价值与其融资融券债务之间的比例）的约束； 维持担保比例设警戒线150%和平仓线130% ； 当维持担保比例低于150%时，应当在公司发出通知日起追加担保物或归还部分融得的资金或证券，使维持担保比例恢复至150%以上； 当维持担保比例低于130%时，必须在公司发出通知日起（不含）1个交易日内追加担保物或归还部分融得的资金或证券，使维持担保比例恢复至150%以上，否则公司有权执行强制平仓。 差异：维持担保比例 第四页，共四十二页。 横轴：股价涨跌幅 纵轴：维持担保比例 以现金为担保 融资保证金比例为60% 不考虑融资利息 第五页，共四十二页。 横轴：股价涨跌幅 纵轴：