2022年建材行业一季报细分产业回顾分析.docxVIP

2022年建材行业一季报细分产业回顾分析 1.21 年年报及 22 年一季报回顾：景气差异致增 长分化，地产链子板块承压明显 我们选取建材行业 87 家上市公司为样本（其中：水泥 16 家、玻璃 9 家、玻纤 6 家、其他建材 56 家），用整体法统计分析，对行业 2021 年报及 2022 一季报表现 进行回顾和总结。 增速逐季回落，成本上涨拖累盈利能力 收入增速逐季回落，盈利同步承压，但板块间进一步分化。2021 年建材行业共实 现营业收入 8646.6 亿元，同比+37.7%，实现归母净利润 976.5 亿元，同比+11.5%， 扣非归母净利润 829.2 亿元，同比+3.9%；考虑到天山股份重组影响，剔除天山股 份后，2021 年建材行业共实现营业收入 6946.8 亿元，同比+12.2%，实现归母净 利润 851.2 亿元，同比-1.1%，扣非归母净利润 779.7 亿元，同比-0.6%，收入总 体平稳增长，利润略有承压，其中水泥/玻璃/玻纤/其他建材营业收入增速分别为 +0.4%/+32.7%/+29.6%/+22.9% ， 归 母 净 利 润 增 速 分 别 为 -7.5%/+84.5%/+111.1%/-32.0%，玻璃、玻纤利润增速远高于收入增速，行业高景气带来盈利高弹性。 分季度来看，剔除天山股份后，2021Q1-2022Q1 建材行业分别实现营业收入 1290