2022年希音电子商务深度报告.docx

2022年SHEIN深度报告 SHEIN：快速成长的跨境电商快时尚龙头 SHEIN是我国跨境B2C快时尚电商龙头公司，深耕时尚女装行业，近年也逐步向美妆、宠物用品 等品类拓展，主要面向年轻女性用户群体，以极致性价比和极快的上新速度为特色。 SHEIN业务覆盖美、欧、中东、拉美、东南亚等市场。公司在快时尚领域逐步占据领先地位，据 Similarweb数据,2021年Shein在时尚和服装类网站的网络访问量排名世界第一。 发展历程:深耕女装领域，稳扎稳打成就高速增长 2008-2014年：入局跨境电商，逐步确立女装核心业务。许仰天于南京创立独立站SheI，早期经 营跨境婚纱业务，而后转向女装领域，并开启品牌化运作。 2014-2017年：打下坚实供应链及流量基础。SHEIN开始致力于自有供应链的建设，在广州番禺设立供应链 中心；营销方面SHEIN借助移动互联网流量红利通过Facebook、Pinterst等社媒渠道积极开展品牌推广， 截至2016年用户数超1000万人，年销售额突破10亿人民币。 2017-2020年：加快全球化布局，迎来快速成长。商业模式得以验证后在中东、拉美等市场复制，GMV年每 年实现100%以上的增长。 2020-2022年：推动跨境电商爆发，品牌知名度与GMV齐增长。2020年SHEIN GMV同比增长300%，2021 年同比增长53%；品类向美妆、宠物用品等方向拓展，2022年开启平台化尝试。 融资经历、组织架构:充裕资金、敏捷组织保障公司长效经营 公司已完成六轮融资，资金流充裕。截至2022年4月SHEIN已完成F轮融资，总融资金额数十亿美元，充 裕资金支持SHEIN继续扩张业务规模，目前公司估值金额达1000亿美元。 组织架构完善，保障公司高效运营。公司共拥有平台、产品、供应链、数字智能等九大中心部门，组织 结构扁平便于同频高效管理；管理层团队稳定、管理经验丰富、技术背景扎实。 经营数据：GMV增速迅猛，客单水平逐年提升 GMV高速增长，2022年上半年超过Zara。2022H1 SHEIN实现GMV约160亿美元，美国市场销售额超过Zara 和HM，全年目标300亿元。 地域分布上，SHINE在美国、欧洲地区销售额占比超过60%；用户数量方面，据Similarweb，截至2022年 8月SHEIN全球日活跃用户达853万人；用户消费方面，SHEIN客单水平逐年提升，截至2022上半年客单价 达75美元。 快时尚服装电商分析：独立站崛起,供应链、流量、品牌力为快时尚服饰竞争要义 B2C出口跨境电商市场空间广阔，独立站快速崛起 我国B2C出口跨境电商行业快速增长，发展前景广阔。据网经社，2021年我国B2C出口跨境电商市场规模 达3.07万亿元，2017-2021年CAGR为22.3%。据弗若斯特沙利文预测，到2025年行业规模有望达4.65亿元。 B2C出口跨境电商可按经营模式划分为平台和独立站。平台模式采用第三方卖家入驻的形式，平台通过 收取佣金或广告服务费实现盈利；独立站则自主生产或采购商品,自建平台进行销售，赚取购销差价。 海外电商市场集中度相较国内更低，为独立站发展提供空间，近年增速高于行业平均。以美国市场为例， 据DigitalCommerce360，2021年Amazon市场份额为41.8%，电商行业CR5不足60%（国内市场CR3可达 90%），市场集中化程度较低为独立站崛起提供发展土壤。2016-2020年我国B2C独立站CAGR达43%，高于 行业增速，规模占比由14.8%提升至21.7%，预计2025年可达27.5%。 增长逻辑:海外电商低渗透空间广,社媒流量红利助力独立站增长 对标国内，海外电商行业低渗透空间大，培养线上消费习惯释放长期增量空间。据欧睿，我国在消 费电子、服装等热门类目的电商渗透率均超30%，领先他国，而泰国、菲律宾等东南亚国家渗透率仅5% 左右，提升空间广阔。此外催化海外消费线上化转移，2020年全球电商销售额激增27%，疫后消费 习惯得以保持，驱动长期增长。 社媒流量红利利好独立站，良好的营销环境及日渐完善的配套设施推动下未来独立站有望持续蓬勃发展。 近年Facebook、Instagram等社交媒体流量迅速壮大，网红带货在海外兴起，同时Google等流量平台逐 步调整流量分发机制，更多地将流量分配给中小企业独立网站进而拓展自身生态，对自主引流的跨境电 商独立站尤为利好。此外，国内SaaS服务商的快速发展推动独立站建站体系逐渐完善，助力其快速成长。 独立站核心竞争要素：供应链、流量、品牌产品力 区别于第三方平台卖家，独立站掌握更强的经营自主性和定价权，但同时也需自主承担引流及供应链生 产的职能，因此独立站经营的重点和核心竞争力在于流量获取能力、供应链管理能