20230625-东北证券-南华期货-603093-风险+开放推行业增长，打造全球金融服务生态圈.pdf

[Table_Info1] [Table_Date] 南华期货(603093) 多元金融/非银金融 发布时间：2023-06-25 [Table_Title] [Table_Invest] 证券研究报告 / 公司深度报告 买入 风险+开放推行业增长，打造全球金融服务生态圈 首次覆盖 报告摘要： [Table_Market] 2023/06/21 股票数据 [Table_Summary] 期货行业难得的民营独立期货公司标的，盈利能力出色：南华期货是横 6 个月目标价（元） 14.08 店集团下非券商系的民营期货公司，以财富管理业务与境外金融服务业 收盘价（元） 10.43 12 个月股价区间（元） 8.46~12.93 务为增长点，年化ROE 水平增长迅速，盈利能力居业内前列。此外，公 总市值（百万元） 6,362.99 司股权稳定，发展前景可期。 总股本（百万股） 610 宏观环境风险上升，行业迎创新开放政策利好：2023 年以来国际局势紧 A 股（百万股） 610 B 股/H 股（百万股） 0/0 张，大宗商品价格波动愈发剧烈，期货行业需求增加，预期中国期货市 日均成交量（百万股） 2 场大宗商品进出口规模将增长至三千亿元，南华期货齐全的牌照在进出 口业务中具有领先优势。中国期货品类不断增加，《中国期货和衍生品法》 [Table_PicQuote] 历史收益率曲线 等多部法律放开了对于期货公司投资非标资产的要求，期货行业财富管 南华期货 沪深300 理业务迎来增长期。 公司多年来国内外全业务领域持续投入，打造全球金融服务生态圈：期 30% 货业涉及的业务领域主要有期货经纪、财富管理、风险管理业务，公司 20% 10% 已覆盖所有业务领域，且在境外金融服务领域有突出优势，还拥有南华 0% 基金这家公募基金子公司，在金融服务业务范围上具备扎实基础与领