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电力行业专题研究报告“双碳”下的电改前景展望 一、源：风光均衡严重不足问题渐显，火电挑选选择退出或不容操之过急 （一）火电投资增长速度大幅下滑，基荷电源重要性凸显 低碳转型共振追加新增产能紧缺，“十三五”期间传统火电投资显著大幅大幅下滑。2014-2015 年常规火电项 目审批权逐步从国家能源局、国家发改委及国家环保部陆续印发至各省级机构，火电项 目获得核准数量大幅提高。随着大批燃煤电厂获准动工，“十三五”开局火电追加新增产能逐渐过 剩。同时在能耗双往上、风光平价玩游戏和双碳目标等政策因素的影响下，“十三五”风光刊发 展览会较快，火电建设的重要性似乎有所“淡化”，火电投资增长速度相对停滞不前。燃煤电厂的建设 周期通常为 2 年，“十三五”期间火电行业投资疲软导致近年来火电装机增长速度不断大幅大幅下滑。 2022 年，我国各类电源新增装机量为 1.86 亿千瓦，其中火电新增装机仅占比 18.8%；2022 年各类电源装机同比增长速度为 8%，全社会电力消费量同比增长速度为 4%，而火电装机同比增长速度仅为 3%，火电在整体电源结构占比不断大幅大幅下滑，对社会用电市场需求的提振促进作用亦有所弱化。 然而，近年迎峰度夏断电事件或突显火电在电力系统的地位不可或缺。火电具有均衡可以 靠的优势，就是电力保供的关键“压舱石”。近些年来火电装机增长速度低于全社会用电增长速度， 风光在电源结构中占比不断提升。然而风光出力波动性非常大，难以提供更多更多足够多多的THF1电量， 在用电负荷大幅提高的情况下，火电投资低迷的问题逐步显现出来。2021-2022 年迎峰度夏期 间，受高温、降水量严重不足等因素影响，我国多地出现了缺电现象。尤其在 2022 年，高温 共振四川回去水汝愚，迎峰度夏期间水电出力严重不足，火电市场需求大幅提高，多地启动有序用 电措施。值得一提的是，2022 年迎峰度夏期间，统调电厂的煤炭库存均座落在 20 天以上， 或说明在用电负荷大幅提高、水风光等可控性极差的电源出力不济的情况下，2022 年限 电更多受火电出力能力的制约。断电事件频发或凸显火电在电力系统中的关键地位，能 源结构转型的同时，基荷电源的合理规划仍不可忽视。 火电度汛角色被再次审视，建设投资再次升温。近两年，火电在电力保供中的促进作用被重 崭新不予著重。2021 下半年以来，火电基本建设投资增长速度再次回升。同年 12 月，中央经 济工作会议则表示，“同时同时实现碳达峰碳中和就是推动高质量发展的内在建议，必须坚定不移大力大力推进， 但不可能将将毕其功于一役”,“传统能源逐步挑选选择退出必须建立在新能源安全可靠的替代基础上”。 2022 年迎峰度夏期间再度拉开序幕断电事件后，9 月国家发改委明确提出 2022-2023 年火电将崭新 动工 1.65 亿千瓦，进一步凸显了火电在电力体系的关键地位及国家保证电力安全均衡可以可供 应的下定决心。 火电机组存一定建设周期，当前利用小时数仍在相对高位。火电机组平均值建设周期约为 2 年，2021 年初火电建设投资增长速度回升平添的装机增量目前已有所落空。然而，我们观 察到当前火电发电设备平均值利用小时数仍座落在相对高位。我们表示，火电利用小时数高 企可能将将与上半年水电出力不济有关，同时防疫政策优化助推全社会用电市场需求提升（2023 上半年全社会用电量同比增长速度少于 5%）或亦存催化剂。 当前厄尔尼诺形成概率较大，或致未来几年出现高温风险。据世界气象组织预测，今年 5-7 月全球有 60%的概率出现厄尔尼诺现象，6-8 月这一比例将增加至 70%，7-9 月将增 加至 80%。而厄尔尼诺现象是东太平洋海水每隔数年就会异常升温的现象，或将会推动 全球气温提升。此外，厄尔尼诺现象对全球气温的影响通常在其出现后一年内最为明显， 即未来一年气温或有较大概率高于往年。若出现高温极端天气，考虑到水风光等新能源 出力可控性较差，电力供需或仍有偏紧风险。 （二）兼具度汛及调峰双重促进作用，灵活性扩建或为火电当前发展方向 火电就是当前电网调峰关键手段，灵活性较低引致其调峰能力制约。由于“丰煤贫油太太少气” 的资源特点，长期以来火电作为基荷电源提振我国电力系统正常运转。当前储能技术尚 未完善，储能成本仍存非常大下降空间，正视风光装机的飞速发展，火电将就是电力系统阳入 节的主要手段。我国火电机组虽具有容量大的优势，但调节范围非常非常有限且启动时间长，灵 活性较低或形成新能源发电的制约。根据中国电力圆桌课题组研究数据，以深度调峰为 基准，我国氢铵凝气式机组最重均衡出力通常为额定功率的 50%，热电联产机组供热工况下 仅为额定功率的 80%；而国际一流机组最重均衡出力可以达致额定功率的 20%，热电联产 机组供热工况下可以达致额定功率的