京基智农-市场前景及投资研究报告：养殖成本优化.pdfVIP

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公司研究|深度报告

目录

京基智农养殖成绩持续提升，股权激励彰显成本优化决心5

优质团队+高效模式+激励机制，打造行业高质量产能7

搭建豪华的专业养殖团队，并给予高度信任与充分激励7

构建高效率与高可控性的工业化模式，标准化复刻标杆典范9

风险提示16

图表目录

图1：2023年8月，公司育肥猪生产成本下降至15.8元/千克5

图2：公司断奶仔猪成本由23Q1的440元/头下降至7月的397元/头5

图3：2023年8月公司生猪养殖PSY达到27.45

图4：2023年8月公司育肥存活率上升至91%5

图5：2023年8月，京基智农完全成本水平已处于行业中上水平6

图6：公司最新PSY水平已处于行业一流6

图7：2023年9月，公司发布2023年限制性股票激励计划（草案）6

图8：根据股权激励解锁条件，2024年生产成本不高于14.98元/千克7

图9：根据股权激励解锁条件，2023年与2024年出栏量超过183与277万头7

图10：公司组建了以吴志君为负责人的养殖团队8

图11：京基智农通过自动化设备与数字化践行工业化养殖理念10

图12：公司首席专家顾问闫之春博士提出楼养五大科学问题11

图13：公司楼养用连廊代替电梯运输11

图14：公司楼养V型机械清粪工艺11

图15：公司楼养“红橙黄绿”四色安全体系11

图16：公司楼房养猪采用6750繁育育肥一体化模式12

图17：公司的一栋猪舍在同一时间内只饲养同一日龄段的猪12

图18：公司2019年以来生猪养殖板块发展历程13

图19：高州项目的复制引领了公司全群成本的改善（元/公斤）13

图20：公司产能主要分布于两广与海南，环绕粤港澳大湾区14

图21：高州项目配套饲料产率先投产14

图22：高州项目养殖水平较为突出15

图23：贺州项目时间轴15

图24：贺州项目所在地拥有天然防疫屏障15

图25：徐闻项目时间轴16

图26：徐闻2023年养殖产能利用率增幅较高16

图27：文昌项目时间轴16

图28：文昌项目后续生态环保建设17

表1：生猪养殖上市企业养殖业务负责人薪酬激励情况（不计公司原始大股东与实控人相关人员）8

表2：楼房养殖优势及劣势比较11

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