机床行业报告：从整机出海零部件国产化视角看国产机床未来发展.docVIP

机床行业报告：从整机出海零部件国产化视角看国产机床未来发展

一、行业现状：千亿市场大而不强，高端领域亟待突破

机床是“工业之母”，是国家制造业水平高低的象征

机床被称作为“工业母机”，即生产机器的机器。机床通过铸造、切削等多种方式对工业生产中各种所需的零部件进行加工，进而生产出设备。机床行业的强大与否，是衡量该国家制造业发展水平乃至经济发展水平的重要依据。

机床行业能够支撑起国家庞大的工业体系。根据机床工具工业协会的统计，机床行业产值在2011年达到峰值285亿美元（按美元对人民币1:7计算约1995亿人民币），在国民经济中占比较低。但如果从机床行业支撑的产业总值来计算，机械制造业中有接近1/3的零部件由机床加工完成，而2021年国内机械制造业总产值约26万亿元，则可计算出机床行业支撑的产业总值接近9万亿人民币。

千亿市场大而不强，外资占据高端市场

国内机床行业市场空间虽大，但在高端领域国产化水平仍较低。我国机床行业仍以中低端产品为主，单台机床价值量较低。从占比来看，2022年创世纪通过调研以及相关测算，判断目前中国机床行业存量市场中高档机床数量占比仅为10-15%左右。低档机床占比55-60%；中档机床占比25-30%；从机床附加价值来看，国内机床较多为劳动密集型产品。根据海关总署的统计，2020年以来机床的进口均价在6.0-10.1万美元/台，与此形成鲜明对比的是出口均价仅仅271-357美元/台，价格相差甚远。国产机床价值附加量不高，出口产品也较多为劳动密集型产品。

二、未来趋势：自主可控新能源出海成为机床新机遇

趋势一：外资对华限制加强，政策助力行业发展

外资限制背景下，机床扶持政策频繁出台。两大趋势明显：（1）政策支持目标更加细化：2017-2018年行业性政策多为指导性和概念性，然而在2019年后机床行业支持政策更加明确，并且提出细化要求。例如2021年12月在《“十四五”智能制造发展规划》中明确提出要研发智能立/卧式五轴加工中心、车铣复合加工中心、高精度数控磨床等母机；（2）政策出台级别不断提升：例如2021年8月，国资委党委扩大会议指出要重点扶持工业母机行业；2022年10月二十大再次提出要实现制造强国，并提升关键领域自主可控能力。2023年8月，财政部、税务总局联合发布《关于工业母机企业增值税加计抵减政策的通知》，对生产销售先进工业母机主机、关键功能部件、数控系统的增值税一般纳税人，允许按当期可抵扣进项税额加计15%抵减企业应纳增值税税额。

趋势二：传统行业承压，布局新能源景气赛道

新能源车替代传统燃油车大趋势下，国产机床企业有望充分受益：1）汽车系机床第一大下游：汽车作为机床第一大下游，其市场空间占比约30-40%；2）过去燃油车加工机床被外资垄断，国产厂商难以进入：一方面，燃油车主机厂多为外资，其对国产机床接受度很低；另一方面，大部分外资龙头机床厂的成长伴随着海外汽车工业的成长，对于传统燃油车的机加工，不论在工艺和性价比方面都非常成熟，国产厂商很难进行替代。3）新能源车替代传统燃油车背景下，给予国产机床机遇：一方面，新能源车主机厂内资居多，其对国产机床接受度较高；另一方面，新能源车零部件与燃油车迥异，创造出新的机加工需求。面对新工艺和新机遇，国产机床厂往往能够主动出击把握机遇。

趋势三：国产化率行业集中度同步提升

近年来国产机床企业快速发展，已逐步跻身市场前列，机床国产化率与行业集中度同步提升：（1）国产化率提升，国产品牌逐步跻身前列：机床行业国产化率从2015年的53%提升至2022年的68%。从头部企业排名来看，在2019年德玛吉森精机、马扎克等国外龙头占据主导地位，2022年创世纪旗下的台群精机和专注龙门加工中心的海天精工已赶超部分外资品牌，达到国内市场第三、五位。具体看2019年到2022年市场占有率的变动，台群精机从2.5%提升至5.4%，海天精工由2.3%提升至5.1%，此外北京精雕、纽威、宝鸡等国产品牌的市场销售额占比也有不同程度的提升。（2）行业集中度提升：根据MIR睿工业数据，2019年排名TOP10数控机床厂商总体业绩达到141.6亿元，合计市占率为28%；2023Q2排名TOP10数控机床厂商总体业绩达到58.9亿元，合计市占率达46%，相较2023Q1提升5pct，行业集中度继续提升。行业集中度快速提升，我们判断主要系：①疫情背景下，行业需求萎靡，部分中小规模企业出清；②近年来机床行业需求大量集中于新能源、海天军工和出口等领域，相较于一般制造业，中小企业很难有能力在这些领域内拓展需求，因此逐步丧失竞争力。

三、建议关注机床整机、数控系统、丝杠等核心环节

机床整机：内资积极追赶，国产替代空间巨大

尽管国产企业