春节期间海内外投资相关大事梳理.docxVIP

目录

一、美国CPI和PPI超预期，降息预期再次延后 4

二、OpenAI宣布推出全新的生成式人工智能模型“Sora” 5

三、港股假期连续多日上涨 6

四、春节期间出行与消费数据明显恢复 8

风险因素 10

图目录

图1：1月美国CPI超预期，核心CPI韧性较强（单位：） 4

图2：Sora生成的视频：一只猫叫醒了正在睡觉的主人 5

图3：2/9-2/16全球主要股票指数涨跌幅 6

图4：恒生指数分行业表现 6

图5：2024年1月的新增社融规模远超季节性 6

图6：M1同比增速快速抬升 6

图7：社融分项的同比多增情况 7

图8：年初至今，A股主要宽基指数的走势 7

图9：百度迁徙指数方面，2024年春节假期高于过去三年 8

图10：全社会跨区域人员流动量在今年春节假期快速攀升 9

图11：全社会跨区域人员流动量之铁路 9

图12：全社会跨区域人员流动量之公路 9

图13：全社会跨区域人员流动量之民航 9

一、美国CPI和PPI超预期，降息预期再次延后

美国1月通胀数据超预期。2024年1月美国CPI同比增速3.1%，环比下降0.3个百分点，高于市场预期2.9%。剔除能源和食品的核心CPI同比增速3.9%，与前值持平，高于市场预期3.7%。2024年1月美国PPI同比增速0.9%，与前值持平，市场预期增速0.6%。

1月美国CPI同比增速超预期，主要原因是核心CPI环比增速提升到0.6%，反弹较为强劲。从细分项来看，居住成本环比涨幅扩大到0.8%，能源类商品价格环比继续下行，但能源服务价格环比有所反弹，此外娱乐、教育和通信、非家用食品等细分项的环比增速也有提升，说明美国服务业需求仍有韧性。考虑到居住成本统计有时滞、失业率没有下降、经济长周期韧性较强等因素，美国通胀数据虽然已经进入下行通道，但放缓的速度弱于市场预期。

在通胀数据强于预期的情况下，美联储降息时点可能再次推迟。由于1月公布的通胀数据表明经济仍有韧性，美联储降息预期再次延后。1月FOMC会议上，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间不变，并暗示3月不太可能降息。据CME美联储观察，美联储3月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为89.5%，降息25个基点的概率为10.5%。到5月维持利率不变的概率为63.3%，累计降息25个基点的概率为33.7%，累计降息50个基点的概率为3.1%。我们认为，2024年美国通胀仍将延续整体回落的趋势，年内降息概率较大。但在通胀降温速度较慢，经济基本面仍较强的情况下，降息节奏可能会慢于预期，高利率环境的时间可能会拉长。

图1：1月美国CPI超预期，核心CPI韧性较强（单位：）

美国:CPI:同比 美国:核心CPI:同比

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2024-01

资料来源：万得，

二、OpenAI宣布推出全新的生成式人工智能模型“Sora”

OpenAI2月16日凌晨宣布推出全新的生成式人工智能模型“Sora”。OpenAI的官网介绍称，使用这款模型可以用文本生成长达一分钟的视频，视频可具有多个角色、特定类型的运动、精确主题和背景细节等复杂场景。该公司称，开发这一模型旨在教会人工智能理解和模拟运动中的物理世界，并训练其帮助人们解决需要现实世界互动的问题。不过，Sora在提示空间细节方面会混淆左右，也无法理解因果关系的具体实例。AI大模型持续升级迭代，可能对游戏、影视、广告营销、教育等领域产生更为深远的影响，同时也可以期待算力、高速通信等需求的持续增长。

图2：Sora生成的视频：一只猫叫醒了正在睡觉的主人

资料来源:澎湃新闻，

三、港股假期连续多日上涨

春节假期A股休市期间（2/9-2/16），恒生指数在累计收涨2.91%（实现日线四连阳），恒生科技指数累计收涨5.5%，在全球主要股票指数中涨幅居前。分行业来看，可选消费、必需消费、资讯科技、医疗保健等行业涨幅居前，区间累计涨