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目录
TOC\o1-2\h\z\u一级转债供给 1
转债发行 1
新债申购 1
新债上市 2
二级市场回顾 2
行情表现 2
因子与行业轮动 3
估值指标 4
条款与一级市场 5
条款追踪 5
新券概览 6
本周转债市场总结：防守能力凸显配置价值 7
风险提示 7
请务必阅读正文后的重要声明部分
一级转债供给
转债发行
本周无转债发行。
图1：近三年来每月转债发行数量与规模（截至2024年4月12日）
35 700
30 600
25 500
20 400
15 300
10 200
5 100
2021-052021-06
2021-05
2021-06
2021-07
2021-08
2021-09
2021-10
2021-11
2021-12
2022-01
2022-02
2022-03
2022-04
2022-05
2022-06
2022-07
2022-08
2022-09
2022-10
2022-11
2022-12
2023-01
2023-02
2023-03
2023-04
2023-05
2023-06
2023-07
2023-08
2023-09
2023-10
2023-11
2023-12
2024-01
2024-02
2024-03
2024-04
当月发行数量（只，左轴） 当月发行规模（亿，右轴）
数据来源：wind，
截至2024年4月12日星期五，下周暂无转债预计发行。
新债申购
本周无转债发行。
图2：近三年来每月平均网上有效申购金额及中签率（截至2024年4月12日）
1.2E-02 14
12
10
8.0E-03
8
6
4.0E-03
4
2
2021-052021-06
2021-05
2021-06
2021-07
2021-08
2021-09
2021-10
2021-11
2021-12
2022-01
2022-02
2022-03
2022-04
2022-05
2022-06
2022-07
2022-08
2022-09
2022-10
2022-11
2022-12
2023-01
2023-02
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2023-10
2023-11
2023-12
2024-01
2024-02
2024-03
2024-04
平均中签率（，左轴） 网上有效申购金额均值（万亿元，右轴）
数据来源：wind，
新债上市
本周无转债上市。目前两只转债已经发行暂未上市，暂未公布上市时间。
图3：近三年来每月转债上市首日平均溢价率（截至2024年4月12日）
50
40
30
20
10
2021-032021-042021-05
2021-03
2021-04
2021-05
2021-06
2021-07
2021-08
2021-09
2021-10
2021-11
2021-12
2022-01
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2022-11
2022-12
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2023-09
2023-10
2023-11
2023-12
2024-01
2024-02
2024-03
上市首日平均溢价率（）
数据来源：wind，
截至2024年4月12日星期五，下周暂无转债预计上市。
二级市场回顾
行情表现
本周五个交易日中，权益市场震荡中下行，沪指盘中多次回到3000点附近。全周来看，三大指数均收跌，跌幅分别为1.62%、3.32%、4.21%。
转债市场本周表现明显优于权益，周一、周三跌幅明显偏弱，周五逆势上涨。全周来看，中证转债指数上涨0.34%。
成交热情方面，本周权益市场成交额缩量至八千亿左右；转债成交亦随之缩量，全周五个交易日日均成交418.46亿元，相对上周下行21.67%。
图4：近两周中证转债与上证指数走势 图5：近两周转债市场成交额（亿元）
3923080550
392
3080
550
390
3060
510
9500
3040
470
8500
388
3020
430
386
3000
390
7500
中证转债（点位，左轴）
上证指数（点位，右轴）
中证转债成交额（亿元，左轴）
沪深两市成交额（亿元，右轴）
数据来源：wind， 数据来源：w
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