量化漫谈系列之十二：中证A500AI指增再优化，全样本训练与分域微调.docx

内容目录

一、传统AI模型在中证A500上效果欠佳 4

二、GRU模型在中证A500指数上的优化探索 4

成分股训练：效果有限 4

归一化模块：增强模型表现 5

迁移学习：全A训练与中证A500微调 8

三、LightGBM模型在A500指数上的优化探索 9

滚动训练的影响 9

增量信息的影响 10

分域训练与特征筛选的作用 11

四、中证A500机器学习指数增强策略 12

GRU与LightGBM因子合成 12

中证A500机器学习指数增强策略 13

总结 14

风险提示 15

图表目录

图表1：主要数据集与对应描述 4

图表2：全A与中证A500成分股训练统计数据 5

图表3：全A与中证A500成分股训练多空组合净值 5

图表4：全A与中证A500成分股训练分位数组合年化超额收益 5

图表5：RNN模型中LayerNorm相较于BatchNorm的优点 6

图表6：引入归一化改进后的GRU模型架构 6

图表7：引入归一化改进后GRU模型全A统计数据 6

图表8：引入归一化改进后GRU模型全A多空组合净值 7

图表9：引入归一化改进后GRU模型全A分位数组合年化超额收益 7

图表10：引入归一化改进后GRU模型中证A500统计数据 7

图表11：引入归一化改进后GRU模型中证A500多空组合净值 7

图表12：引入归一化改进后GRU模型中证A500分位数组合年化超额收益 7

图表13：迁移学习思想示意图 8

图表14：GRU模型微调架构 8

图表15：微调GRU模型统计数据 9

图表16：微调GRU模型多空组合净值 9

图表17：微调GRU模型分位数组合年化超额收益 9

图表18：滚动训练与非滚动训练LightGBM统计数据 10

图表19：增量信息对LightGBM的影响 10

图表20：LightGBM分域训练与特征筛选统计数据 11

图表21：LightGBM模型多空组合净值 11

图表22：LightGBM模型分位数组合年化超额收益 11

图表23：因子相关性分析 12

图表24：中证A500增强因子统计数据 12

图表25：中证A500增强因子多头组合净值 12

图表26：中证A500增强因子多空组合净值 12

图表27：中证A500增强因子分位数组合年化收益率 13

图表28：中证A500增强因子策略指标 13

图表29：中证A500增强因子策略净值曲线 14

图表30：中证A500增强因子策略超额净值曲线 14

图表31：中证A500增强因子策略分年度收益 14

一、传统AI模型在中证A500上效果欠佳

中证A500指数自发布以来便受到市场的广泛关注，并获得了机构和个人投资者的高度评价。在这种背景下，如何在把握指数行情的同时实现Alpha收益，成为投资者关注的焦点。在此前的报告《量化漫谈系列之十一：中证A500指数有效因子分析与增强策略》中，我们深入分析了中证A500指数的大类风格因子表现，并基于表现优异的因子设计和构建了增强策略，该策略在回测期间表现优异。本文将进一步运用机器学习模型，力求实现更高的超额收益和更低的跟踪误差。

在之前的系列报告中，包括《ALPHA掘金系列之九：基于多目标、多模型的机器学习指数增强策略》、《ALPHA掘金系列之十：细节对比与测试：机器学习全流程重构》和《ALPHA掘金系列之十三：AI选股模型特征筛选与处理：SHAP、中性化与另类特征》，我们深入探讨了多种神经网络（NeuralNetworks，NN）与多种梯度提升决策树（GradientBoostingDecisionTree，GBDT）集成的模型架构，以及在模型训练中涉及的各种输入输出数据和细节问题。这些模型在样本外的跟踪测试中也表现出色。

不过在更深入的研究和与客户的交流过程中，我们发现一个普遍的共识：在神经网络模型中，GRU模型表现得稳定且出色；而在梯度提升决策树模型中，LightGBM获得了较高的认可。此外，XGBoost和CatBoost等模型与LightGBM所学习到的因子之间也显示出很高的相关性。因此，在权衡模型性能与构建时间成本后，本报告将专注于中证A500股票域，对GRU模型和LightGBM模型进行深入且细致的探索。

GRU和LightGBM这一类机器学习选股模型都是基于训练数