专题策略报告.docx

正文目录

基本情况与发展概述 4

基础信息介绍 4

基金产品分类概述 4

基金费用结构与份额类别 5

投资人结构与申赎行为 6

基金申赎变动趋势 6

总体资金变动趋势 6

权益基金变化特征 7

债券与货币市场基金变化特征 8

公募基金持有人结构和特征 8

基金持有人构成情况 8

基金持有人主要特征 9

行业发展趋势与产业结构 10

基金行业总量发展趋势 10

基金行业产业结构演进 11

基金行业费率水平变迁 12

被动管理类产品发展特点 13

被动产品发展趋势 13

ETF的发展特征 14

创新类产品发展趋势 15

“固收+”基金产品 16

FOF类基金产品 16

FOF基金的基本情况 16

FOF基金的发展历程 17

ESG投资基金产品 21

ESG发展历程概述 21

ESG投资策略概述 22

ESG基金发展近况 22

图表目录

图表1:美国共同基金分类（ICI体系） 5

图表2:美国共同基金费用结构 6

图表3:美国共同基金常见份额类型及含义 6

图表4:1990至2023年美国非货公募基金年净流入走势 7

图表5:1993年至2023年美国权益类公募基金年净流量走势 7

图表6:1984年至2023年美国债券型公募基金年净流量走势 8

图表7:1996至2023年美国货币市场型公募基金年净流量与美国贴现率走势 8

图表8:2000至2023年美国共同基金持有人构成情况 9

图表9:1980至2023年美国持有共同基金家庭比例 9

图表10:2023年底美国共同基金主要购买渠道 10

图表11:1946年至2023年美国公募基金规模与数量变化 10

图表12:1970年至2023年美国共同基金分类别平均基金规模 11

图表13:1960年至2023年美国公募基金分类别规模占比 11

图表14:1985年至2023年间美国公募基金的行业集中度变化 12

图表15:1991年至2023年美国股票型共同基金平均费率变化 12

图表16:1996年至2023年美国债券型和混合型共同基金平均费率变化 13

图表17:1970年至2023年美国主、被动股票型共同基金平均费率变化 13

图表18:1993年至2023年美国非货公募基金主、被动型产品的累计净流入 13

图表19:1993年至2023年美国非货公募基金主、被动型产品的规模变化 14

图表20:1993年至2023年美国被动型公募基金中共同基金和ETF的累计净流入 15

图表21:1993年至2023年美国被动型公募基金中共同基金和ETF的规模变化 15

图表22:2023年底美国各类型ETF的规模占比 15

图表23:2013年至2023年美国“固收+”基金的规模变化 16

图表24:1995年至2023年美国公募FOF规模和数量变化 17

图表25:1995年至2023年美国公募FOF分类别规模占比 17

图表26:1975年至2023年美国养老金资产分类别规模变化 19

图表27:1975年至2021年美国DB计划和DC计划的活跃参与人数 19

图表28:1975年至2023年IRA和401(k)中共同基金的资产比例 20

图表29:1997年至2023年目标日期型基金和目标风险型基金的规模变化 21

图表30:ESG的主要投资策略分类 22

图表31:2022年ESG投资分策略的规模占比 22

图表32:2019年至2023年美国ESG公募基金分类别规模变化 23

图表33:2019年至2023年美国ESG公募基金分类别数量变化 23

基本情况与发展概述

基础信息介绍

美国公募基金的法律地位主要由《1940年投资公司法》等一系列法律法规所确立。根据美国《1940年投资公司法》，如果一个实体组织在美国法律下，主要从事或宣称主要从事证券的投资、再投资或交易业务，就会被认定为“投资公司”。公募基金就属于这类投资公司的范畴，需要受到相关法律的约束和监管。

美国本土的公募基金如果符合“投资公司”的定义，就必须在美国证券交易委员会（SEC）进行注册登记。注册登记过程中需要提交详细的基金信息、运作模式、投资策略、管理团队等相关资料，以确保基金的合规性和透明度。美国证券交易委员会是美国公募基金的主要监管机构，负责对基金的注册、发行、运作等进行监督管理。此外，各州也可能有相应的证券监管机构，对在本州内销售的公募