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《金融证券投资》考试复习题及答案

一、单项选择题（每题2分，共20分）

1.以下属于资本证券的是（）。

A.银行汇票B.商业本票C.股票D.仓库栈单

答案：C

2.某公司股票当前市价为30元，每股收益为2元，市盈率（P/E）为（）。

A.10B.15C.20D.25

答案：B（市盈率=市价/每股收益=30/2=15）

3.下列债券中，通常信用风险最低的是（）。

A.公司债券B.金融债券C.地方政府债券D.国债

答案：D

4.期权合约中，买方支付的权利金对应的是（）。

A.执行价格B.时间价值与内在价值之和C.标的资产价格D.合约面值

答案：B

5.有效市场假说中，“价格已反映所有公开可得信息”对应的是（）。

A.弱式有效市场B.半强式有效市场C.强式有效市场D.无效市场

答案：B

6.某债券面值1000元，票面利率5%，剩余期限3年，每年付息一次，若市场利率为6%，则该债券理论价格为（）。（P/A,6%,3）=2.673；（P/F,6%,3）=0.8396

A.973.27元B.1000元C.1027.65元D.950元

答案：A（利息现值=1000×5%×2.673=133.65元；本金现值=1000×0.8396=839.6元；总价=133.65+839.6=973.25元，近似973.27元）

7.技术分析的三大假设不包括（）。

A.市场行为包含一切信息B.价格沿趋势移动C.历史会重演D.有效市场假说成立

答案：D

8.夏普比率的计算公式是（）。

A.（投资组合收益-无风险利率）/投资组合标准差

B.（投资组合收益-市场收益）/投资组合标准差

C.投资组合收益/投资组合标准差

D.（市场收益-无风险利率）/市场标准差

答案：A

9.下列不属于系统性风险的是（）。

A.宏观经济衰退B.利率变动C.公司管理层变动D.通货膨胀

答案：C

10.股票型基金的最低股票持仓比例通常为（）。

A.50%B.60%C.80%D.90%

答案：C（根据中国证监会规定，股票型基金股票资产占比不低于80%）

二、判断题（每题1分，共10分）

1.优先股的股息率固定，且在公司破产清算时清偿顺序优先于普通股。（）

答案：√

2.可转换债券的转换价值等于标的股票市价乘以转换比例。（）

答案：√

3.道氏理论认为，股价变动趋势分为长期趋势、中期趋势和短期趋势，其中中期趋势最具操作价值。（）

答案：×（长期趋势最具操作价值）

4.贝塔系数（β）大于1的证券，其系统性风险低于市场组合。（）

答案：×（β1表示系统性风险高于市场组合）

5.货币市场基金主要投资于短期国债、商业票据等流动性高的金融工具。（）

答案：√

6.当市场利率上升时，债券价格会下降，且长期债券价格波动幅度小于短期债券。（）

答案：×（长期债券对利率更敏感，波动幅度更大）

7.期货合约的标准化条款包括交易数量、质量、交割时间和地点，但不包括价格。（）

答案：√

8.有效边界是所有风险资产组合中，在相同风险下收益最高的点的集合。（）

答案：√

9.基本分析的核心是通过公司财务报表、行业前景等信息判断证券内在价值。（）

答案：√

10.期权买方的最大损失是权利金，卖方的最大收益是权利金。（）

答案：√

三、简答题（每题8分，共40分）

1.简述CAPM模型的假设条件与核心结论。

答案：

假设条件：（1）投资者是理性的，追求效用最大化；（2）市场无摩擦（无交易成本、税收，信息免费）；（3）所有投资者对资产收益、风险及相关性的预期一致；（4）投资者可按无风险利率自由借贷。

核心结论：资产的预期收益=无风险利率+β×（市场组合预期收益-无风险利率），即E(Ri)=Rf+βi[E(Rm)-Rf]。该模型表明，资产的系统性风险（β）是决定其收益的唯一因素，非系统性风险可通过分散投资消除。

2.比较技术分析与基本分析的主要区别。

答案：

（1）分析基础不同：技术分析基于市场价格、成交量等历史数据；基本分析基于宏观经济、行业、公司基本面（如财务报表、盈利预测）。

（2）关注时间维度不同：技术分析侧重短期价格波动；基本分析关注长期内在价值。

（3）理论依据不同：技术分析依赖“市场行为包含一切信息”“趋势延续”“历史重演”假设；基本分析依