【国元-2025研报】凯格精机（301338）：营收利润双增，现金流状况改善.pdfVIP

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凯格精机(301338)公司点评报告2025年11月01日

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营收利润双增，现金流状况改善增持|维持

——凯格精机(301338)2025年第三季度报告点评

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报告要点：当前价：71.22元

营收利润双增，业绩表现亮眼

2025年前三季度，公司实现营收7.75亿元，同比+34.21%；归母净利润[Table_Base]

基本数据

1.21亿元，同比+175.35%；扣非归母净利润1.16亿元，同比+199.57%。52周最高/最低价（元）：75.35/27.95

其中，Q3营收3.21亿元，同比+47.40%，归母净利润0.54亿元，同比A股流通股（百万股）：59.15

+227.15%；扣非归母净利润0.53亿元，同比+258.30%。整体来看，公司A股总股本（百万股）：106.40

营收和净利润均呈现出良好的增长态势，业绩表现较为亮眼。流通市值（百万元）：4212.66

经营现金流转正，现金流量状况改善总市值（百万元）：7577.81

2025Q1-3，公司经营活动产生的现金流量净额达0.85亿元，较去年同期由[Table_PicQuote]

过去一年股价走势

负转正（上年同期为-1.20亿元），同比+171.09%，显示营运品质显著改善，116%

现金回收效率提升，主要原因系印刷设备收入与销售回款增加所致。筹资活82%

动产生的现金流量净额从2024Q1-3的1元增长至2025Q1-348%

的-1387984.61元，变动率90.99%，主要系报告期部分银行开具银行承兑14%

汇票的保证金比例下降，导致支付的银承保证金同比减少，公司在筹资活动-20%

方面的现金流出压力有所减轻。11/11/315/28/110/31

凯格精机沪深300

费用率有所下降，盈利能力提升

资料来源：Wind

2025年前三季度，公司综合毛利率为42.04%，同比+9.66pct，毛利率改善[Table_DocReport]

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