2025年金融风险管理师股票风险与收益：杠杆对收益率的影响专题试卷及解析.pdfVIP

2025年金融风险管理师股票风险与收益：杠杆对收益率的影响专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师股票风险与收益：杠杆对收益率的

影响专题试卷及解析

2025年金融风险管理师股票风险与收益：杠杆对收益率的影响专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在股票投资中，杠杆操作的主要作用是什么？

A、降低投资风险

B、放大投资收益和损失

C、保证本金安全

D、减少交易成本

【答案】B

【解析】正确答案是B。杠杆操作通过借入资金进行投资，能够放大投资收益，但

同时也放大了投资损失。A选项错误，杠杆实际上增加了风险；C选项错误，杠杆不保

证本金安全；D选项错误，杠杆通常会增加交易成本（如利息）。知识点：杠杆的双刃

剑效应。易错点：容易忽视杠杆对损失的放大作用。

2、投资者使用杠杆购买股票时，需要承担的主要成本是？

A、股票交易佣金

B、融资利息

C、印花税

D、管理费

【答案】B

【解析】正确答案是B。杠杆投资的主要成本是融资利息，即借入资金所需支付的

利息。A、C、D选项虽然也是投资成本，但不是杠杆特有的主要成本。知识点：杠杆

成本构成。易错点：容易将一般交易成本与杠杆特有成本混淆。

3、当股票价格上涨时，杠杆投资者的实际收益率会？

A、低于无杠杆投资者

B、等于无杠杆投资者

C、高于无杠杆投资者

D、无法确定

【答案】C

【解析】正确答案是C。在股票上涨时，杠杆投资者由于使用了借入资金，能够放

大收益，因此实际收益率会高于无杠杆投资者。知识点：杠杆的收益放大效应。易错点：

容易忽略杠杆方向性（上涨时放大收益，下跌时放大损失）。

4、以下哪种情况最适合使用杠杆投资？

A、市场剧烈波动

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B、预期明确上涨

C、长期横盘整理

D、预期下跌

【答案】B

【解析】正确答案是B。杠杆投资最适合在预期明确上涨时使用，因为此时可以最

大化收益放大效应。A、C、D选项市场环境下使用杠杆风险过大。知识点：杠杆使用

时机选择。易错点：容易忽视市场预期对杠杆效果的影响。

5、杠杆投资中，强制平仓的风险主要源于？

A、股票价格下跌

B、融资利息上升

C、交易量减少

D、公司分红减少

【答案】A

【解析】正确答案是A。强制平仓主要发生在股票价格下跌导致保证金不足时。B、

C、D选项虽然影响投资，但不是直接触发平仓的原因。知识点：杠杆风险控制机制。

易错点：容易混淆各种风险因素对平仓的影响程度。

6、与无杠杆投资相比，杠杆投资的夏普比率通常会？

A、更高

B、更低

C、不变

D、无法比较

【答案】B

【解析】正确答案是B。杠杆虽然提高了预期收益，但风险增加幅度更大，导致风

险调整后收益（夏普比率）通常更低。知识点：风险调整收益指标。易错点：容易只关

注收益而忽视风险增加。

7、投资者可以通过什么方式降低杠杆投资风险？

A、增加杠杆倍数

B、分散投资标的

C、延长持有期限

D、频繁交易

【答案】B

【解析】正确答案是B。分散投资可以降低单一股票波动对整体组合的影响，是降

低杠杆风险的有效方法。A、D选项会增加风险，C选项效果有限。知识点：杠杆风险

管理策略。易错点：容易忽视分散化对杠杆投资的重要性。

8、在牛市中，杠杆投资者的收益曲线特征是？

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A、线性增长

B、指数增长

C、波动上升

D、先升后降

【答案】B

【解析】正确答案是B。牛市中杠杆收益会呈现指数增长特征，因为收益本身也会

产生复利效应。知识点：杠杆收益曲线特征。易错点：容易将杠杆收益与普通收益混淆。