【华龙-2025研报】股债恒定系列指数跟踪报告：纪律化配置新范式.pdfVIP

证券研究报告

20251103

公募基金报告日期：年月日

纪律化配置新范式

——股债恒定系列指数跟踪报告

华龙证券研究所摘要：

事件：

2025年以来，中证指数有限公司陆续发布并完善了其股债恒定比

例指数系列。该系列指数通过将具备红利、低波等特定因子的股

票资产与债券资产按恒定比例进行组合，并执行定期再平衡纪律，

为市场提供了一整套标准化的多资产配置工具，目前中证指数已

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发布种配置策略、个风险梯度，共只股债恒定比例指数。

另据财联社报道，多家基金公司接到股债恒定ETF系统改造要

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求，新产品最快或于月上报。本报告旨在梳理该指数系列的编

制特征、产品矩阵分析，并研判其市场意义与发展前景。

点评：

股债恒定指数核心特征概览：纪律化配置新范式。中证股债恒定

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分析师：陈霁比例指数系列已形成包含只细分指数的产品矩阵。股债配置比

5/9510/9015/8520/80/30/705

例包含、、、、等个风险层级。股

执业证书编号：S0230521030003

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债配置策略共类。为投资者提供了丰富的风险收益光谱选择。

邮箱：hlzqcjyt@

中证股债恒定比例指数系列的核心创新在于将资产配置从主观决

策转向系统化执行。该设计基于风险平价理论与行为金融学的深

度融合，通过固定比例约束和定期再平衡机制，构建了一套完整

的纪律化投资框架。指数设计遵循三个基本原则：首先，风险预

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