2025年特许金融分析师投资政策声明中约束条件对资产配置影响专题试卷及解析.pdfVIP

2025年特许金融分析师投资政策声明中约束条件对资产配置影响专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师投资政策声明中约束条件对资产配

置影响专题试卷及解析

2025年特许金融分析师投资政策声明中约束条件对资产配置影响专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在投资政策声明（IPS）中，流动性约束主要影响资产配置的哪个方面？

A、资产类别的选择

B、投资期限的确定

C、现金及高流动性资产的比例

D、风险承受能力的评估

【答案】C

【解析】正确答案是C。流动性约束直接决定了投资组合中需要保留多少现金或高

流动性资产以应对短期资金需求。A选项资产类别的选择受多重因素影响，不单由流动

性决定；B选项投资期限通常由客户的生命周期和财务目标决定；D选项风险承受能力

更多与客户的心理和财务状况相关。知识点：IPS中的流动性约束。易错点：考生容易

混淆流动性约束与投资期限的影响。

2、税收约束对资产配置的主要影响体现在？

A、限制投资于特定资产类别

B、影响税后收益的计算

C、决定投资组合的再平衡频率

D、影响资产的地域配置

【答案】B

【解析】正确答案是B。税收约束直接影响投资的税后收益，因此资产配置时需考

虑税收效率。A选项限制投资特定资产类别更多是法律或监管约束的作用；C选项再

平衡频率由市场波动和投资策略决定；D选项地域配置可能受税收影响，但不是主要体

现。知识点：税收约束对资产配置的影响。易错点：考生可能误选D，但税收对地域配

置的影响是间接的。

3、在IPS中，时间约束对资产配置的影响主要表现为？

A、增加对高风险资产的投资

B、减少对长期资产的配置

C、影响资产类别的选择和权重

D、限制投资于特定市场

【答案】C

【解析】正确答案是C。时间约束（投资期限）直接影响资产类别的选择和权重，长

期投资可配置更多高风险资产，短期则需保守。A选项增加高风险投资是长期约束的结

2025年特许金融分析师投资政策声明中约束条件对资产配置影响专题试卷及解析2

果，不是直接表现；B选项减少长期资产配置是短期约束的表现，不全面；D选项限制

特定市场投资是地域约束的作用。知识点：时间约束对资产配置的影响。易错点：考生

容易忽略时间约束对资产类别权重的直接影响。

4、法律和监管约束对资产配置的主要作用是？

A、限制投资于某些资产类别

B、影响投资组合的预期收益

C、决定资产配置的再平衡策略

D、增加投资组合的流动性

【答案】A

【解析】正确答案是A。法律和监管约束通常直接限制投资于某些资产类别（如高

杠杆或衍生品）。B选项影响预期收益是间接作用；C选项再平衡策略由市场波动和投

资目标决定；D选项增加流动性是流动性约束的作用。知识点：法律和监管约束。易错

点：考生可能误选B，但法律约束对收益的影响是间接的。

5、在IPS中，风险承受能力约束对资产配置的影响主要体现在？

A、决定资产的地域配置

B、影响高风险资产的比例

C、限制投资于特定行业

D、决定现金持有比例

【答案】B

【解析】正确答案是B。风险承受能力直接决定了投资组合中高风险资产（如股票）

的比例。A选项地域配置更多受法律或税收约束影响；C选项行业限制是特定投资策略

的作用；D选项现金比例由流动性约束决定。知识点：风险承受能力约束。易错点：考

生容易混淆风险承受能力与流动性约束的影响。

6、在IPS中，流动性需求高的客户应如何调整资产配置？

A、增加股票配置

B、增加债券配置

C、增加现金及高流动性资产

D、增加房地产投资

【答案】C

【解析】正确答案是C。流动性需求高的客户需增加现金及高流动性资产以应对短

期资金需求。A选项股票流动性较低；B选项债券流动性一般；D选项房地产流动性最

差。知识点：流动性需求与资产配置。易错点：考生可能误选B，但债券的流动性不如

现金。

7、税收优惠账户（如IRA）对资产配置的影响是？

A、限制投资于股票

2025年特许金融分析师投资政策声明中约束条件对资产配置影响专题试卷及解析3

B、鼓励配置高收益资