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2025年特许金融分析师三级外包投资管理中的利益冲突专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师三级外包投资管理中的利益冲突专

题试卷及解析

2025年特许金融分析师三级外包投资管理中的利益冲突专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在外包投资管理中，当资产管理人同时管理多个客户的投资组合时，最可能出

现的利益冲突类型是？

A、个人交易与客户交易的冲突

B、不同客户之间的利益分配冲突

C、资产管理人与托管人的利益冲突

D、投资顾问与销售人员的利益冲突

【答案】B

【解析】正确答案是B。当资产管理人同时管理多个客户组合时，最典型的利益冲

突是资源分配（如优质投资机会）和交易执行顺序的冲突。A选项虽然也是重要冲突类

型，但不是最普遍的；C选项属于不同服务主体间的冲突；D选项属于机构内部冲突。

知识点：利益冲突类型识别。易错点：容易混淆不同冲突类型的发生场景。

2、根据CFA道德准则，外包投资管理中最需要优先披露的利益冲突是？

A、管理费用的收取标准

B、与第三方服务提供商的关联关系

C、投资策略的具体细节

D、历史业绩表现

【答案】B

【解析】正确答案是B。关联关系是最可能影响投资决策公正性的利益冲突，必须

优先披露。A选项属于常规披露内容；C选项属于投资决策信息；D选项属于业绩披

露。知识点：利益冲突披露优先级。易错点：容易将常规披露与冲突披露混淆。

3、在外包投资管理中，“软美元”安排最可能引发的利益冲突是？

A、交易执行质量与经纪佣金的冲突

B、研究服务与交易成本的冲突

C、客户利益与公司利润的冲突

D、长期投资与短期收益的冲突

【答案】B

【解析】正确答案是B。软美元安排中，用客户交易佣金换取研究服务，直接导致

研究服务获取与交易成本之间的冲突。A选项是交易执行层面的冲突；C选项是更广泛

的利益冲突；D选项是投资期限冲突。知识点：软美元利益冲突机制。易错点：容易混

淆软美元与硬美元的区别。

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4、当外包投资管理人同时担任投资顾问和托管银行时，最需要防范的风险是？

A、流动性风险

B、操作风险

C、利益冲突风险

D、市场风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。双重角色直接导致职责不清和利益冲突，是最主要的风险。

A、B、D选项虽然也是重要风险，但不是该场景下的核心风险。知识点：角色冲突风

险识别。易错点：容易忽视角色重叠带来的冲突风险。

5、在外包投资管理中，“最佳执行”原则最可能受到哪种利益冲突的影响？

A、费用安排冲突

B、业绩报酬冲突

C、个人交易冲突

D、关联交易冲突

【答案】A

【解析】正确答案是A。费用安排（如佣金分成）直接影响交易执行选择，是影响

最佳执行的主要冲突。B选项影响投资决策；C选项影响个人行为；D选项影响交易对

手选择。知识点：最佳执行影响因素。易错点：容易混淆不同冲突对执行的影响机制。

6、根据CFA准则，外包投资管理中处理利益冲突的首要原则是？

A、客户利益优先

B、公司利益最大化

C、公平对待所有客户

D、严格遵守法规

【答案】A

【解析】正确答案是A。客户利益优先是CFA道德准则的核心原则，也是处理利益

冲突的首要原则。B选项违反道德准则；C选项是重要原则但不是首要；D选项是基本

要求但不是首要原则。知识点：利益冲突处理原则。易错点：容易将合规要求与道德原

则混淆。

7、在外包投资管理中，最需要特别关注的利益冲突披露对象是？

A、监管机构

B、客户

C、公司管理层

D、行业协会

【答案】B

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【解析】正确答案是B。客户是利益冲突