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2025年特许金融分析师货币风险与资产配置的整合专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师货币风险与资产配置的整合专题试

卷及解析

2025年特许金融分析师货币风险与资产配置的整合专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在全球化资产配置中，货币风险对投资组合的影响主要体现在哪个方面？

A、仅影响海外资产的收益

B、同时影响海外资产的本金和收益

C、仅影响国内资产的收益

D、对资产配置无实质性影响

【答案】B

【解析】正确答案是B。货币风险不仅影响海外资产的收益，还会影响本金的价值，

因为汇率波动会改变以本币计价的资产价值。A选项错误，因为它忽略了本金的影响；

C选项错误，货币风险主要针对海外资产；D选项错误，货币风险是资产配置中不可忽

视的重要因素。知识点：货币风险的双重影响。易错点：容易忽略货币风险对本金的影

响。

2、以下哪种策略最适合对冲长期海外投资的货币风险？

A、远期外汇合约

B、货币期权

C、货币互换

D、外汇期货

【答案】C

【解析】正确答案是C。货币互换适合长期对冲，因为它可以锁定长期汇率，降低

波动性。A、B、D选项更适合短期对冲，因为它们的期限较短且需要频繁调整。知识

点：货币对冲工具的选择。易错点：容易混淆不同对冲工具的适用期限。

3、在资产配置中，货币风险敞口的管理应优先考虑什么？

A、最大化收益

B、最小化风险

C、风险与收益的平衡

D、完全消除风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。货币风险管理的核心是在风险与收益之间找到平衡，而不

是单纯追求收益或风险最小化。A、B、D选项都过于极端，不符合资产配置的核心理

念。知识点：风险管理的平衡原则。易错点：容易忽视风险与收益的权衡关系。

4、以下哪种情况下，货币风险对投资组合的影响最大？

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A、投资组合以国内资产为主

B、投资组合高度集中于单一海外市场

C、投资组合多元化程度高

D、投资组合以低风险资产为主

【答案】B

【解析】正确答案是B。高度集中于单一海外市场会放大货币风险的影响，因为汇

率波动对该市场的资产价值影响更大。A、C、D选项都降低了货币风险的影响。知识

点：集中度与货币风险的关系。易错点：容易忽略集中度对货币风险的放大效应。

5、在货币风险对冲中，动态对冲策略的主要优势是什么？

A、操作简单

B、成本低廉

C、灵活性高

D、完全消除风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。动态对冲策略可以根据市场变化灵活调整对冲比例，适应

性强。A、B选项错误，动态对冲通常更复杂且成本较高；D选项错误，任何对冲策略

都无法完全消除风险。知识点：动态对冲的特点。易错点：容易低估动态对冲的复杂性。

6、以下哪种资产类别对货币风险最为敏感？

A、国内债券

B、国内股票

C、海外房地产

D、国内货币市场基金

【答案】C

【解析】正确答案是C。海外房地产的价值受汇率波动影响最大，因为其价值通常

以当地货币计价，且流动性较低。A、B、D选项对货币风险的敏感性较低。知识点：资

产类别与货币风险敏感性。易错点：容易忽略房地产的货币风险敏感性。

7、在资产配置中，货币风险对冲的成本通常包括哪些？

A、交易成本和机会成本

B、仅交易成本

C、仅机会成本

D、无成本

【答案】A

【解析】正确答案是A。货币风险对冲的成本包括交易成本（如手续费）和机会成

本（如放弃汇率波动的潜在收益）。B、C、D选项都忽略了部分成本。知识点：对冲成

本的构成。易错点：容易忽略机会成本。

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8、以下哪种情况下，投资者应优先考虑货币风险对