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2025年特许金融分析师贝塔系数与风险衡量专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师贝塔系数与风险衡量专题试卷及解

析

2025年特许金融分析师贝塔系数与风险衡量专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、贝塔系数衡量的是？

A、非系统性风险

B、系统性风险

C、总风险

D、流动性风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。贝塔系数是衡量单一资产或投资组合相对于整个市场的系

统性风险的指标。系统性风险是无法通过分散化消除的风险。选项A的非系统性风险

可以通过多样化投资来降低，选项C的总风险包括系统性和非系统性风险，选项D的

流动性风险与贝塔系数无关。知识点：贝塔系数的定义与作用。易错点：混淆贝塔系数

与总风险或非系统性风险的概念。

2、一个贝塔系数为1.2的股票，当市场上涨10%时，该股票的预期涨幅是？

A、8%

B、10%

C、12%

D、20%

【答案】C

【解析】正确答案是C。贝塔系数表示资产收益率对市场收益率的敏感度。贝塔为

1.2意味着股票收益变动是市场收益变动的1.2倍。因此市场上涨10%，股票预期上涨

12%。知识点：贝塔系数的应用。易错点：误认为贝塔系数是绝对值而非相对比例。

3、无风险资产的贝塔系数是？

A、0

B、1

C、1

D、无法确定

【答案】A

【解析】正确答案是A。无风险资产的收益率与市场波动无关，因此其贝塔系数为

0。知识点：无风险资产的特征。易错点：混淆无风险资产与市场组合的贝塔系数。

4、贝塔系数为负的资产通常表现为？

A、与市场同向变动

2025年特许金融分析师贝塔系数与风险衡量专题试卷及解析2

B、与市场反向变动

C、独立于市场变动

D、波动性极高

【答案】B

【解析】正确答案是B。贝塔系数为负意味着资产收益与市场收益呈反向关系，即

市场上涨时该资产下跌，反之亦然。知识点：贝塔系数的符号含义。易错点：误认为负

贝塔仅表示高风险。

5、资本资产定价模型（CAPM）中，贝塔系数用于衡量？

A、预期收益率

B、非系统性风险溢价

C、系统性风险溢价

D、无风险利率

【答案】C

【解析】正确答案是C。CAPM模型中，贝塔系数用于计算系统性风险溢价，即投

资者因承担系统性风险而要求的额外回报。知识点：CAPM模型的核心要素。易错点：

混淆贝塔系数与预期收益率的直接关系。

6、贝塔系数的计算基于？

A、历史价格数据

B、公司财务报表

C、宏观经济指标

D、行业增长率

【答案】A

【解析】正确答案是A。贝塔系数通常通过回归分析资产历史收益率与市场收益率

的关系得出。知识点：贝塔系数的计算方法。易错点：误认为贝塔系数基于未来预测或

基本面数据。

7、一个贝塔系数为0.5的股票，其风险特征是？

A、低于市场风险

B、高于市场风险

C、与市场风险相同

D、无风险

【答案】A

【解析】正确答案是A。贝塔系数小于1表示资产波动性低于市场，即风险较低。知

识点：贝塔系数的数值含义。易错点：误认为贝塔系数越小越好，忽略收益与风险的权

衡。

8、贝塔系数为1的资产通常被称为？

2025年特许金融分析师贝塔系数与风险衡量专题试卷及解析3

A、防御性资产

B、进攻性资产

C、中性资产

D、投机性资产

【答案】C

【解析】正确答案是C。贝塔系数为1表示资产风险与市场风险一致，称为中性资

产。知识点：贝塔系数的分类。易错点：混淆中性资产与防御性或进攻性资产。

9、贝塔系数的局限性包括？

A、无法衡量非系统性风险

B、依赖历史数据

C、假设市场有效