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2025年特许金融分析师存货与公司股利政策及资本分配决策专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师存货与公司股利政策及资本分配决

策专题试卷及解析

2025年特许金融分析师存货与公司股利政策及资本分配决策专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在存货管理中，企业为防止需求不确定性或供应商延迟交货而持有的额外存货

被称为？

A、周转存货

B、安全存货

C、在途存货

D、季节性存货

【答案】B

【解析】正确答案是B。安全存货是为应对需求波动和供应不确定性而持有的缓冲

库存。A选项周转存货是为满足正常生产需求而持有的存货；C选项在途存货是已订

购但尚未收到的存货；D选项季节性存货是为应对季节性需求波动而持有的存货。知识

点：存货分类与管理。易错点：混淆安全存货与季节性存货的概念。

2、根据股利相关论，以下哪种情况最可能导致公司提高股利支付率？

A、投资机会增多

B、投资者偏好资本利得

C、公司盈利能力稳定增长

D、融资成本上升

【答案】C

【解析】正确答案是C。股利相关论认为股利政策会影响公司价值，稳定增长的盈

利能力支持提高股利支付率。A选项投资机会增多应保留更多资金用于投资；B选项投

资者偏好资本利得会降低股利支付；D选项融资成本上升会减少股利分配。知识点：股

利相关理论。易错点：忽视盈利能力与股利政策的直接关联。

3、在资本分配决策中，净现值法（NPV）的主要优势是？

A、计算简单

B、考虑货币时间价值

C、忽略现金流风险

D、适用于所有项目规模

【答案】B

【解析】正确答案是B。NPV法通过折现现金流考虑了货币时间价值，是其核心优

势。A选项计算并非最简单；C选项实际会考虑风险；D选项不同规模项目需谨慎比

较。知识点：资本预算方法。易错点：混淆NPV与IRR的适用场景。

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4、存货周转率下降可能表明？

A、销售速度加快

B、存货积压

C、采购成本降低

D、供应商交货及时

【答案】B

【解析】正确答案是B。存货周转率下降通常意味着存货销售速度变慢，可能存在

积压。A选项会提高周转率；C选项与周转率无直接关系；D选项会减少安全存货需

求。知识点：财务比率分析。易错点：误将周转率下降视为积极信号。

5、剩余股利政策的主要特点是？

A、固定股利支付率

B、优先满足投资需求

C、稳定股利发放

D、股利与盈利无关

【答案】B

【解析】正确答案是B。剩余股利政策要求先满足投资需求，剩余利润才分配股利。

A选项是固定股利支付率政策；C选项是稳定股利政策；D选项与剩余股利政策矛盾。

知识点：股利政策类型。易错点：混淆不同股利政策的优先级。

6、在存货成本中，随订货量增加而减少的是？

A、采购成本

B、储存成本

C、缺货成本

D、订货成本

【答案】D

【解析】正确答案是D。订货成本随订货次数增加而上升，因此随单次订货量增加

而减少。A选项采购成本通常固定；B选项储存成本随订货量增加而上升；C选项缺货

成本与订货量无直接关系。知识点：存货成本构成。易错点：混淆订货成本与储存成本

的反向关系。

7、公司回购股票的主要动机之一是？

A、提高每股收益

B、增加现金储备

C、稀释股权

D、降低财务杠杆

【答案】A

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【解析】正确答案是A。股票回购减少流通股数量，通常提高每股收益。B选项会

减少现金；C选项实际是集中股权；D选项可能提高杠杆。知识点：资本分配方式。易

错点：忽视回购对财务指标的直接影响。

8、经济订货量（EOQ）模型假设不包括？

A、需求稳定