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2025年特许金融分析师基于行业生命周期的投资组合构建与优化专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师基于行业生命周期的投资组合构建

与优化专题试卷及解析

2025年特许金融分析师基于行业生命周期的投资组合构建与优化专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在行业生命周期的导入期，投资者最应关注的风险特征是什么？

A、市场竞争加剧导致的利润率下降

B、技术不确定性带来的高失败率

C、行业成熟度提高导致的增长放缓

D、政策监管趋严导致的合规成本上升

【答案】B

【解析】正确答案是B。导入期行业的主要特征是技术不确定性高、市场需求尚未

验证、失败风险大。A选项是成长期特征，C选项是成熟期特征，D选项可能出现在任

何阶段但不是导入期最核心风险。知识点：行业生命周期各阶段风险特征。易错点：容

易将导入期与成长期风险混淆。

2、某行业处于成长期，最适合的投资组合策略是？

A、配置高股息蓝筹股

B、重点投资行业龙头

C、分散投资所有企业

D、短期投机性交易

【答案】B

【解析】正确答案是B。成长期行业快速扩张，龙头企业凭借规模优势最可能获得

超额收益。A选项适合成熟期，C选项会稀释收益，D选项违背长期投资原则。知识点：

行业生命周期与投资策略匹配。易错点：忽视成长期马太效应。

3、行业生命周期分析对投资组合构建的主要作用是？

A、预测短期股价波动

B、识别系统性风险

C、优化资产配置时机

D、确定个股估值水平

【答案】C

【解析】正确答案是C。行业生命周期分析主要帮助判断行业所处发展阶段，从而

优化配置时机。A选项属于技术分析范畴，B选项更多与宏观因素相关，D选项需要结

合基本面分析。知识点：行业分析在组合管理中的应用。易错点：混淆行业分析与估值

分析的功能。

4、成熟期行业最典型的财务特征是？

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A、高研发投入占比

B、稳定的现金流

C、剧烈的利润波动

D、持续的产能扩张

【答案】B

【解析】正确答案是B。成熟期行业市场饱和，竞争格局稳定，现金流可预测性强。

A选项是导入期特征，C选项常见于衰退期，D选项多见于成长期。知识点：行业生命

周期各阶段财务特征。易错点：将成熟期与成长期特征混淆。

5、在衰退期行业，投资者应优先考虑？

A、增持龙头企业股票

B、进行行业轮动配置

C、提高组合风险敞口

D、增加短期衍生品头寸

【答案】B

【解析】正确答案是B。衰退期行业应通过行业轮动转移至更有前景的领域。A选

项可能面临价值陷阱，C选项违背风险控制原则，D选项增加非必要风险。知识点：衰

退期行业投资策略。易错点：忽视衰退期的结构性风险。

6、行业生命周期分析中最关键的先行指标是？

A、行业产能利用率

B、企业利润增长率

C、技术专利申请量

D、消费者渗透率

【答案】C

【解析】正确答案是C。技术专利申请量能最早反映行业创新活力和未来潜力。A、

B、D都是滞后或同步指标。知识点：行业分析指标体系。易错点：混淆先行与滞后指

标。

7、跨周期投资组合构建的核心原则是？

A、集中投资单一行业

B、动态调整行业权重

C、固定行业配置比例

D、追求短期收益最大化

【答案】B

【解析】正确答案是B。跨周期投资需要根据行业阶段变化动态调整权重。A选项

违背分散化原则，C选项缺乏灵活性，D选项忽视长期价值。知识点：跨周期组合管理

策略。易错点：忽视动态调整的重要性。

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8、行业生命周期转折点的最可靠信号是？

A、龙头企业战略调整

B、政府政策变化

C、行业增长率拐点

D、消费者偏好转移

【答案】C

【解析】正确答案是C。行业增长率拐点是客观量化的转折信号。A、B、D可能是

干扰因素但非核心指标。知识点：行业阶段转换识别。易错点：过度依赖定性信号。

9、在