【申港-2025研报】汽车行业研究周报：人形机器人产业在“防泡沫”引导下加速落地.pdfVIP

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业人形机器人产业在“防泡沫”引导下加速

研落地

究

——汽车行业研究周报

投资摘要：评级增持（维持）

每周一谈：人形机器人产业在“防泡沫”引导下加速落地

2025年12月03日

近期，机器人行业呈现“政策标准加速—B端订单验证”共振的节奏：

行政策标准加速：工信部公示人形机器人标准化技术委员会委员名单，产业“标准刘宁分析师

业化—工程化—产业化”路径进一步明晰，标准体系搭建提速。SAC执业证书编号：S1660524090001

研B端订单验证：

究优必选订单再落地：11月28日中标江西九江“人形机器人数据采集与训练中

心”项目，金额1.43亿元，其Walker系列2025年全年订单累计已达13亿元

周（不含科研教育与小型人形产品），B端商业化进展居前。行业表现走势图

报立讯精密披露“可覆盖除电池与部分关节模组外的核心能力”，今年预计出货36%

3000台人形机器人，首代产线为半自动化，拟于明年初推出“制造2.0”柔性自27%

动化产线，实现从零部件到整机的完整生产能力，有望强化规模交付与一致性18%

控制。9%

此外，对于人形机器人产业是否有“泡沫”的问题，国家发展改革委近期表示：0%

-9%

“速度”与“泡沫”始终是前沿产业发展需要把握的平衡问题。

-18%

申当前产业呈现两大特征：①增速迅猛：以人形机器人为代表的具身智能产业规2024-122025-032025-062025-092025-12

模正以超50%的年增速跨越式发展，预计2030年达千亿元市场规模。②企业汽车沪深300

港激增：全国已有超过150家人形机器人企业，其中半数以上是初创或跨行入

局。

证资料来源：Wind，申港证券研究所

券这对鼓励创新来讲是一件好事，但也要着力防范重复度高的产品“扎堆”上市、

研发空间被压缩等风险。

股

国家发改委将从引导规范、技术攻关、基础设施建设三方面施策：

份健全体制机制：加速构建行业标准与评价体系，建立健全行业准入和退出机制，

有营造公平竞争环境。

限突破核心技术：支持大小脑模型协同、算力适配、数据融合等关键技术研发。

公完善产业生态：推动训练平台、中试平台等基础设施建设，促进资源整合与开

司放共享，加速具身智能体在真实场景中落地应用。

证这将强化“真实需求+技术壁垒+量产能力”的筛选机制。

券本周投资策略及重点关注：

考虑到人形机器人产业化持续加速，我们看好机器人产业链发展机遇，建议关注：

研总成环节：拓普集团、三花智控、美湖股份等；减速器环节：绿的谐波、双环传

究动、精锻科技等；丝杠环节：北特科技、双林股份等。

报风险提示：机器人产业化不及预期，机器人技术进步不及预期，政策落地不及预

告期。

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