【华创-2026研报】关注AI设备及耗材、人形机器人：机械行业周报（20251229-20260104）.pdfVIP

行业研究

证券研究报告机械2026年01月04日

机械行业周报20260104）

推荐（维持）

关注AI设备及耗材、人形机器人

AI设备及耗材：关注正交背板/M9的影响。伴随AI大模型与智能硬件应用华创证券研究所

的快速迭代，算力基础设施需求激增，驱动高性能服务器、GPU及高阶PCB

需求大幅增长。根据PCBworld公众号消息，英伟达或在2026年下半年发售证券分析师：范益民

的Rubin系列中，CPX和midplace的PCB或将使用M9CCL，由于Q布（石

英布、三代布）材料较难加工，对PCB钻针及超快激光钻孔设备提出更多挑电话：021

战，此外，层数更高的正交背板代替铜缆或将登上舞台，对PCB钻针也将提邮箱：fanyimin@

出更高要求。重点关注：耗材端的鼎泰高科、中钨高新，设备端的大族数控、执业编号：S0360523020001

芯碁微装、凯格精机等。证券分析师：丁祎

人形机器人：基本面为锚，寻找估值弹性。随着人形机器人产业从概念验证迈邮箱：dingyi@

向商业化落地，主营业务有成长性并在关键零部件、整机或特定场景解决方案执业编号：S0360523030001

中已形成产品化能力的企业，或将迎来戴维斯双击。另一方面，基于市场对“确

定性”与“弹性”的权衡，沿市场审美偏好寻找线索。我们认为机器人市场的证券分析师：胡明柱

审美原则排序为：增量零部件＞特斯拉相关供应链＞国产机器人供应链丝杠邮箱：humingzhu@

＞其他零部件＞设备＞场景。此外，人形机器人软硬件都在优化和迭代过程，执业编号：S0360523080009

设计方案未收敛是当前投资决策中必须考量的核心。这种不确定性反而带来了

证券分析师：陈宏洋

当前阶段独特的投资机会，抓边际增量零部件。建议重点关注：信捷电气、汇

川技术、恒立液压、华辰装备、东华测试等。邮箱：chenhongyang@

投资建议：货币及财政政策正加码推出，内需提振措施百花齐放，“两新”政执业编号：S0360524100002

策正加力扩围实施，装备行业有望开启新一轮复苏周期，维持行业“推荐”评

级。建议重点关注：工控行业汇川技术、信捷电气、伟创电气等；机器人行业行业基本数据

柯力传感、东华测试、鸣志电器、埃斯顿、埃夫特、绿的谐波等；机床行业海占比%

天精工、纽威数控、科德数控、浙海德曼、华辰装备、华中数控等；刀具行业股票家数(只)6340.08

鼎泰高科、中钨高新、新锐股份、华锐精密、欧科亿等；检测行业华测检测、总市值(亿元)