【东吴-2026研报】收购DFS大中华区，引入LVMH深化战略合作.pdfVIP

证券研究报告·公司点评报告·旅游零售Ⅱ

中国中免（601888）

收购DFS大中华区，引入LVMH深化战略2026年01月26日

合作

证券分析师吴劲草

买入（维持）执业证书：S0600520090006

wujc@

[Table_EPS]

盈利预测与估值2023A2024A2025E2026E2027E证券分析师王琳婧

营业总收入（百万元）67,54056,47455,17461,61866,074执业证书：S0600525070003

同比（%）24.08(16.38)(2.30)11.687.23wanglj@

归母净利润（百万元）6,7144,2673,8655,2225,813

股价走势

同比（%）33.46(36.44)(9.42)35.1111.31

中国中免沪深300

EPS-最新摊薄（元/股）3.252.061.872.522.81

56%

P/E（现价最新摊薄）28.7645.2549.9536.9733.2149%

42%

35%

[Table_Tag]28%

[Table_Summary]21%

投资要点14%

7%

◼事件：中国中免发布公司公告，其全资孙公司中免国际拟以最高不超过0%

-7%

3.95亿美元现金方式收购DFS大中华区旅游零售业务相关股权及资产。2025