美国商业银行经营战略转型中的贷款交易研究与启示.pdfVIP

维普资讯 [文章编号】1009—9190(2008)05—0010—05 美国商业银行经营战略转型中的贷款交易研究与启示 谢 刚 李 勇 [摘 要]论文从深入分析贷款交易发展对美国商业银行经营战略转型的积极作用入手，指出美国贷款 交易从经营收入、业务结构、经营理念和促进银行市场分工及战略定位等多方面促进 了美国商业银行的经 营战略转型。在此基础上 ，作者重点分析 了贷款交易与我 国商业银行经营战略转型的关系，认为我 国商业银 行应借鉴美国经验，加强对贷款交易业务的开发，通过规范化的交易流程和标准化的交易产品，逐步推动和 实现商业银行贷款二级市场的发展，以促进商业银行的战略转型。 [关键词]关国；商业银行；贷款交易；经营战略转型 [中图分类号]F830．5 [文献标志码]A 花旗银行 、美洲银行和高盛这些机构依然扮演着交易者 一 、 导 论 的角色，但他们更多的是作为经纪人来参与市场 (Yago 贷款交易被国际领先银行所广泛开展 ，美 国商业 andMcCarthy，2004)。 银行很早就改变了传统的 “发放一持有”的经营模式 ， 根据 Saunde~(1997)的统计 ，在美国大约有 30个 改而通过对信贷资产实现深度开发来促进商业银行经 全 国性的贷款交易平台系统 ．且大都为大型银行所主 营战略的转型。因此 ，研究国外贷款交易的具体特征， 导：其中投资银行和商业银行各占一半。另据美国银团 特别是研究贷款交易本身在传统商业银行经营战略转 及贷款转让协会 (LoanSyndicationsandTradingAssoci． 型过程中所起到的积极作用，对于我国开展相关业务 ation，LSTA)提供的资料，预计在全美仅杠杆贷款市场 并促进我国商业银行的经营战略转型具有重要的借鉴 就有 10～15个大的和活跃的贷款交易平台。由此可见， 和启示意义。 贷款交易在美国商业银行中确实得到了广泛而深入的 由于为杠杆收购 (LBOs)和并购 (MA)融资引起 发展与应用。 的高杠杆交易(HighlyLeveragedTransaction，HLT)贷款 的膨胀 ，美国商业银行很早就大量介入了贷款销售业 二、贷款交易在美国商业银行 务。经过了20世纪90年代初期短暂 的萧条后，近 10 战略转型 中的作用 年美国商业银行 的贷款交易伴随着美国经济 的发展 为了更好地理解贷款交易与商业银行战略转型的 和并购业务的蓬勃而迅速恢复并活跃起来 (李勇、谢 关系，我们较为深入地考察了贷款交易在美国商业银行 刚，2007)。 战略转型过程中所发挥的作用 ，并进行了相应的分析。 商业银行对贷款交易的广泛参与使得美国早在20 (一)贷款交易改变了美国商业银行单一的信用风 世纪 80年代末期就诞生了一个内部交易市场。而在20 险管理模式 世纪90年代早期 ，部分商业银行和投资银行成为全职 自从20世纪80年代的拉美债务危机后，信用风险 的贷款交易者。在市场发展初期 ，银行 占据了二级市 集中所带来的危机使得商业银行提高了对信用风险管 场，无论贷款交易的买方还是卖方 ，都以银行为主要参 理的要求。但是早期美国商业银行的信用风险管理模式 与者 (GandeandSaunders，2006)。尽管随着市场的发 也相对单一 ，银行无法对其所持有的资产进行积极的管 展 ，非银行机构逐步取代了银行成为二级市场交易的 主要参与者．但是银行参与贷款交易的深度却更甚于