项目融资管理概述.pptVIP

章后案例： 他们应如何启动筹集所需项目资金的项目？ 某公司的领导班子正在商讨如何筹集资金以满足明年扩大生产线的需要，总经理王明首先发言：“由于公司扩大生产线的原因，资金需求量一直在增加，我们的资金几乎用光了，现在我们迫切需要弄清楚怎么才能获得更多的资金。” “我们必须建立一个筹集资金的项目”，副经理蒋魁响应道。 “我们需要多少资金才能满足生产的需要？”销售经理周访问道。 “大约100万元”，蒋魁回答，“在三个月内，这笔资金必须到位，才能保证我们公司不会关门停业。” 问答：你认为他们应该如何启动该项目？ The End * (2)容易将融资安排成为非公司负债型融资。 (3)项目资产的所有权集中在项目公司，便于管理。 (4)在公司型合资结构中，通过项目公司安排融资，可以充分利用大股东在管理、技术、市场和资信等方面的优势为项目获得优惠的贷款条件，而这些优惠条件可能是其中一些条件相对较弱的小股东所根本无法得到的。同时，通过共同融资也避免了发起人之间为安排融资而可能产生的相互竞争。 二、以“产品支付”为基础的项目融资模式 借款方在项目投产后不以项目产品的销售收入来偿还债务，而是直接以项目产品来还本付息。 案例： 三、以“杠杆租赁”为基础的项目融资模式 根据出租人对购置租赁设备的出资比例，可将融资租赁划分为直接租赁和杠杆租赁两种类型。 四、BOT项目融资模式 　　BOT是建设(Build)、经营(Operate)和转让(Transfer)三个英文单词的第一个字母的缩写，代表着一个完整的项目融资过程。 是指政府通过契约授予私营企业（包括外国企业）以一定期限的特许专营权，许可其融资建设和经营特定的公用基础设施，并准许其通过向用户收取费用或出售产品以清偿贷款，回收投资并赚取利润；特许权期限届满时，该基础设施无偿移交给政府。 （一）BOT当事人 1、BOT项目公司；2、项目所在国政府；3、项目发起人；4、股东；5、银行、银团、信托公司；6、债券持有人；7、其他投资者。 (二)BOT融资的操作程序 1．准备阶段 (项目、预审招标、承办人) 2．实施阶段 实施阶段包括BOT项目建设与运营阶段。 3．移交阶段 （三）特许权协议的主要内容 1．特许权的范围 (1)权力授予。 (2)授权范围。 (3)期限。 2．项目建设方面的规定 3．项目的融资及其方式 4．项目的经营及维护 5．项目的收费水平及计算方法 6．能源供应条款 7．项目移交 8．合同义务的转让 (四)BOT融资模式的利弊分析 1．政府利用BOT融资模式的优越性 (1)减少项目对政府财政预算的影响，使政府能在自有资金不足的情况下仍能上马一些基建项目。 (2)由于与项目有关的资金是由项目公司融资的，不构成一国政府的债务。 (3)可以吸引外资，引进新技术，改善和提高项目的管理水平。 (4)BOT把私营企业的经营机制引入可提高基础设施项目的经营效率。 (5)BOT融资模式使作为特许权授予者的公共部门能够将项目的建设、融资、经营风险 转移给私人部门，增强公共部门的稳定性。 2．BOT融资模式对项目主办者的吸引力 (1)BOT项目独特的定位优势和资源优势，这种优势确保了投资者获得稳定的市场份额 和资金回报率。 (2)BOT项目经营独占性的市场竞争地位，可以使项目主办者有机会涉足于项目业主国的基础性领域，为将来的投资活动打下一个良好的基础。 (3)BOT项目通常可以带动投资方的产品，特别是其大型工业成套设备的出口，从而有助于开拓其产品市场。 3．BOT融资模式的负面效应 可能增加融资机会成本、可能导致大量税收流失、可能造成设施掠夺性经营、风险分摊的不对称性问题。 五、PPP项目融资模式 PPP(Public-Private-Partnership)模式，是公共政府部门(Public)、民营企业(Private)和合作(Partnership)三个英文单词的第一个字母的缩写，即公共政府部门与民营企业合作模式。 其典型的结构为：中央政府部门或地方政府通过政府采购形式与中标单位组成的特殊目的公司签定特许合同(特殊目 的公司一般是由中标的建筑公司、服务经营公司或对项目进行投资的第三方组成的股份有限公司)，由特殊目的公司负责筹资、建设及经营。政府通常与提供贷款的金融机构达成一个直接协议，是一个向借贷机构承诺将按与特殊目的公司签定的合同支付有关费用的协定，这个协议使特殊目的公司能比较顺利地获得金融机构的贷款。 六、ABS项目融资模式 ABS它是指以目标项目所拥有的资产为基础，以该项目资产的未来收益为保证，通