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BOT项目主要参与者的目标 政府： 利用外资或民间资金建设公共设施； 引进新技术，改善和提高项目的管理水平； 获得间接的经济效益和社会效益。 项目投资者： 找到新的商业机会，通过提供有竞争力的服务获得满意的利润； 最大限度地减少风险，特别是无法管理的风险。 贷款银行： 保证项目贷款的安全性，能够如期收回贷款本金并获得利息收入。 BOT项目发起人关心的问题 项目的建设成本、工期、特许期限、建成后的运营成本、收费标准及其调整程序和办法； 项目的现金流能否满足偿还债务的要求并为投资者带来满意的投资回报； 政府对BOT项目是否有明确的政策、规则或专门法规，这些政策和法规对项目的影响； 项目所在国的政治经济状况、建设条件及竞争项目的情况，这些因素对项目风险的影响； 政府是否愿意分担项目风险，特别是那些投资者不能控制的风险。 贷款银行关心的问题 项目完工计划和技术目标的可行性，若项目未能按时完工或未达到原设计标准，风险由谁承担； 项目绝大部分建设资金的落实情况； 偿还债务的收入来源是否有可靠，能否保证一部分项目收入用于偿还债务； 贷款担保条件，项目发起人及其它参与者作出的承诺，贷款人拥有多大的追索权； 政府实施项目的决心、实力及对风险分担的态度。 BOT项目合同采购的特点 为了充分发挥投标者的创新能力，招标文件中一般只粗略地列出项目应满足的条件或性能指标； 合同涉及包括项目经营风险的分配等复杂的财务安排问题； BOT项目招标更重视竞争者的质量而不是数量，一般要进行严格的竞标者资格预审； 评标标准不仅包括投标报价，还包括竞标者提出的一揽子财务计划的吸引力、项目公司的经济实力和经营管理水平等； 要先与中标人进行谈判并签订投资意向书，待进一步考虑和落实未决问题后再签订特许权协议书。 BOT项目合同采购的策略 明确界定项目目标 采购程序要规范、透明、公平 促进竞争 鼓励创新 保护知识产权 争取投资者的信任 及时与公众沟通 尽量减少项目合同采购的费用和时间 合理的项目投资回报率 竞标方案评审标准包括的内容 技术方案： 项目设计方案的技术优点； 满足招标要求的程度； 对环境问题的考虑； 项目的质量保证体系。 项目经验： 建议人在项目管理、融资、设计、建设及运行方面的经验； 项目公司的组织及人员构成； 建议的项目管理方式。 财务方案： 建议的融资安排；收费标准与调价方式； 项目特许期，政府投入与收益，利润封顶机制； 对邻近区域土地的利用方案。 竞标方案评审标准包括的内容 资金实力： 建议人的资金实力及相关证据； 对必要的股本金投入所持的态度； 对投资承诺的肯定程度。 风险与收益分配： 对项目融资、设计、建设、运营及维护风险的分析及防范措施； 建议的商务合同中政府与项目建议人之间风险与收益分配的办法； 减少项目成本和风险的创新性建议。 BOT项目的主要风险 宏观投资环境风险（或称国别风险） 政治风险，主要指国家政局不稳定的风险； 国别商业风险，主要指汇率和利率变动、外汇管制及通货膨胀的风险； 法律和政策变动造成的政府违约风险。 具体项目的风险 开发风险，指项目竞标失败的风险； 工程建设风险，包括项目完工风险和成本超支风险； 运营风险，包括相关设施风险、市场风险、技术风险、供应风险和不可抗力风险。 BOT项目风险管理 风险分配的原则 项目参与各方承担的风险要与期望的收益相匹配； 将特定风险分配给最有能力承担或管理的一方。 控制风险的办法 通过签订协议及合同将各种风险尽可能“锁定”，即合同各方在相应的条款中提供履约承诺和风险担保，使得项目风险在政府与财团之间、债主与股东之间、财团与分包商之间有一个合理的分配，构成整个项目的安全保证框架。 BOT项目风险的分担 政府可承担的风险包括：政治风险、法律与政策变动风险、一部分国别商业风险、一部分不能保险的不可抗力风险、一部分市场风险以及由政府方面的原因造成完工延期和项目费用增加的风险等。 由项目发起人承担的风险通常包括：开发风险、工程建设风险、一部分运营风险、供应风险等。 项目发起人可以通过签定施工进度合同、固定总价合同或交钥匙合同等将部分工程建设风险转移给工程承包商。可以通过签定运营维护合同、锁定价格的供应合同等将部分运营风险风险和供应风险转移给经营公司和供应商。 BOT项目的安全框架 深圳沙角B电厂的投资结构 深圳沙角B电厂项目的融资结构 马亚西亚南北高速公路项目融资结构 英法海峡隧道项目结构 英法海峡隧道项目的资金来源 成都水厂BOT项目的组织结构 来宾B电厂BOT项目结构 项目融资文件 写明贷款条件、保护条款等的基本融资协议； 担保文件； 项目贷款人和担保权益托管人之间的信托协议或共同贷款人协议； 安慰信和其它支持文件； 当借款不是唯一或第一筹资来源时，应包括发行债券、商业票据、股票承销报价等融资文件； 可能