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第46卷第1期 吉林大学社会科学学报 Vo1．46 No．1 2006年1月 Jilin University Journal Social Sciences Edition jan．，2006 · 技术经济与管理· 促进我国创业投资业发展的税收政策研究 张 维，黄凤羽，高树兰 (天津财经大学，天津 300222) [摘 要]由于创业投资行业具有正向的外部效应，政府应当通过税收优惠等措施来增加其供给。 当前中国创业投资行业的税收负担比较重，存在重复课税及企业所得税征管不适应创业投资行业的 具体特点等问题。总的来讲，现行税制制约了我国创业投资业的发展。为此，结合我国创业投资行 业发展现状和新的税收制度改革方向，提出创新型、改进型两类可供选择的税收政策建议方案， 以促进创业投资发展。 [关键词]创业投资；税收政策；外部效应；重复课税 [中图分类号]1；830．59；F810．422 [文献标识码]A [文章编号]0257-2834(2006)01-0135-07 [基金项目]国家税务总局项目(2004686) [收稿日期]2005—06—10 [作者简介]张 维 (1958一)，男，天津人，国家自然科学基金委员会管理科学部副主任，天津 财经大学副校长，博士生导师。 创业投资 (Venture Capita1)是由专业投资者投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力 的企业中的一种股权性资本。[1](P31)我国的创业投资起步于20世纪80年代中期，经过了20 多年的发展，目前已经具备了一定的规模，行业规范性也有了很大的提高。从宏观经济发展角度 考虑，创业投资行业的发展对于推动宏观经济结构的调整、实现经济增长方式的转变、进而落实 党的十六届三中全会所提出的科学发展观，具有重要的现实意义。但据有关资料统计，我国的创 业投资行业的发展速度从2000年开始下降，2003年起绝对规模开始下降，即使是在资本市场推 出中小企业板市场的2004年，创业投资行业的发展仍呈下降趋势。这种现象已经引起学者和实 务界的高度关注。一般地，我国创业投资行业目前的发展困境可以归因于资本市场发育不健全、 创业投资企业的治理和管理的不完善以及其他对创业投资发展不利的环境约束等三大类因素。其 中，国家现行税收政策与创业投资行业特点的不适应是上述第三类因素中的重要方面。本文将从 经济学的角度论证创业投资活动的正向外部效应的存在性，并以此作为国家对于创业投资实行税 收优惠改革的理论基点；在深入剖析我国现行税收制度与创业投资的行业特点之间的种种不适应 现象及其深层次原因之后，本文结合我国目前税收制度改革的方向，提出了可供决策者选择、针 对创业投资行业特点的两类税收政策改革方案。 一 、 创业投资行业的外部效应分析 (一)外部效应与创业投资活动 所谓外部效应是指在市场活动中没有得到补偿的额外成本或额外收益。简言之，外部效应就 · 135· 是某个人或厂商的经济行为影响了其他个人或厂商，却没有为之承担应有的成本费用或没有获得 相应报酬的现象。其中，没有为之承担应有的成本或费用的情况，被称为负的外部效应；而没有 获得相应报酬的情况，被称为正的外部效应。根据经济学中对于外部效应的上述定义，创业投资 活动显然具备明显的正向外部效应。这些正向外部效应可以体现在以下几个方面。 1．创业投资行业具有优化产业结构的外部效应 近年来我国经济实现了持续快速增长，但这种高速增长是以自然资源等各种生产要素的大量 投入为代价的。为了克服资源约束的瓶颈障碍、实现社会经济的可持续协调发展，就必须依靠技 术创新来提高生产要素的利用效率、优化产业结构，从而使经济增长方式得到根本转变。创业投 资的主要投资对象，恰恰正是那些具有突出的技术创新特征、未来增长潜力巨大同时也具有较大 风险的高新技术行业。因此，作为技术创新的助推器，创业投资对于建立以企业为主体、市场为 导向、产学研相结合的国家技术创