不同股权结构下高管薪酬与盈余管理关系分析-会计学专业论文.docxVIP

I I 不同股权结构下高管薪酬与盈余管理关系研究 摘要 高管薪酬与盈余管理是会计学研究的热点，但在进行高管薪酬与盈余管理相关关 系研究时，国内研究很少区分不同的股权结构下，高管薪酬对盈余管理的影响有什么 不同。在区分了不同股权结构的研究中，大多没有考虑到上市公司终极产权和政府控 制 层 级 的 不 同 ， 公 司 的 治 理 效 率 也 不 同 。 本 文 就 从 终 极 产 权 的 角 度 ， 通过层层追溯公司的实际控制人，找到公司的最终控制者。将上市公司分为国有企 业与非国有企业，再根据政府控制层级的不同，将国有企业分为中央国企与地方国 企。分析在不同股权性质、不同政府控制层级、不同股权集中度时，高管薪酬对盈 余管理的不同影响。 论文分为五章，论文主要内容如下：第一章绪论，描述本文的选题背景、选题目 的及意义并对下文结构做出安排。第二章是文献回顾，综述了国内外关于高管薪酬与 盈余管理的关系研究，管理层持股与盈余管理的关系研究，股权结构与治理效率的关 系研究。第三章理论分析，主要介绍了盈余管理理论、委托代理理论、信息不对称理 论、契约理论与终极产权理论，为后面假设的提出做理论的铺垫；第四章高管薪酬与 盈余管理程度的经验验证；第五章主要是结论与政策性建议。 研究发现，高管货币薪酬与管理层持股比例均与盈余管理程度呈显著正相关，但 其影响系数和显著程度不同。有控股股东的上市公司高管薪酬、管理层持股比例对盈 余管理的正影响弱于无控股股东的上市公司。非国有上市公司的高管薪酬、管理层持 股比例对盈余管理的正影响弱于国有上市公司。中央国企高管薪酬、持股比例对盈余 管理的影响弱于地方国企。这说明不同终极产权的上市公司在产权基础、公司管理机 制以及经营目标、公司治理效率方面存在差异，因此高管薪酬对盈余管理的影响程度 也不同。上市公司应当修正高管业绩评价指标，采用平衡计分卡、经济增加值等与传 统业绩评价指标相结合的方式评价高管业绩；进一步从监事会、独立董事的角度完善 公司治理结构；国有上市公司应废除高管委派制度，通过职业经理人市场选拔国有上 市公司高管。地方国企应特别注意通过修改地方政府官员考核指标、形成多个利益主 体的权利制衡机制来打破委托人与代理人合谋机制；规范金融市场，减少对非国有企 业融资的歧视。 关键词：高管薪酬 盈余管理 股权结构 终极产权 政府控制层级 II II Research on the relationship between executive compensation and earning management based on different equity structure Abstract Executive compensation and earnings management is the hot topic in the field of corporate finance,but in the research of the relationship of executive compensation and earnings management,the domestic research rarely distinguish between different ownership structure. In the research which distinguishing between different ownership structure, mostly without considering the listed corporate which has different ultimate property have different corporate governance efficiency. According to the ultimate control rights, public companies in our country can be classified into three categories: non-state ones, the central government control ones (the central SOEs) as well as the local government control ones (the local SOEs). Equity analysis in different qualities, different government control level, equity concentration,Executive compensation pay different influence on