策略·行业景气：能源价格、汽车销量同比走低，一二三线城市成交面积回升.docxVIP

内容目录 HYPERLINK \l _bookmark0 12 月下行业概述 6 HYPERLINK \l _bookmark1 12 月下中观景气度概述 6 HYPERLINK \l _bookmark6 半月行业估值及重要政策 7 HYPERLINK \l _bookmark10 上游资源：油价煤价震荡走低、金属价格相对稳定 9 HYPERLINK \l _bookmark11 原油：油价持续走低，库存同比回升，产量同比持续走高 9 HYPERLINK \l _bookmark17 煤炭：煤价继续走低，库存回落，电厂日耗煤量小幅下跌 10 HYPERLINK \l _bookmark23 有色：金属价格维持震荡，部分金属库存有所企稳 11 HYPERLINK \l _bookmark33 中游材料与制造：螺纹钢价格震荡下跌，水泥价格稳定，化工品价格走低 13 HYPERLINK \l _bookmark34 钢铁：钢价震荡下跌，开工率和产能利用率回落至 52?和 64? 13 HYPERLINK \l _bookmark40 建材：水泥价格走势平稳，产量增速回落 14 HYPERLINK \l _bookmark46 化工：化工品价格普遍继续走低 15 HYPERLINK \l _bookmark54 3.4. 机械：11 月份挖机销量 1.59 万台，同比增长 14.9 16 HYPERLINK \l _bookmark58 3.5. 轻工：文化纸价格持续回落，包装纸价格维持稳定 17 HYPERLINK \l _bookmark62 下游消费：一线城市住宅价格指数环比回落，汽车销量同比持续走低，猪肉价震荡、鸡 HYPERLINK \l _bookmark62 肉价小幅下跌 18 HYPERLINK \l _bookmark63 地产：一线城市二手住宅价格指数环比回落，二三线反弹 18 HYPERLINK \l _bookmark69 汽车：11 月汽车累计销量同比继续走低至-13.9?，新能源汽车销量 16.9 万辆，同 HYPERLINK \l _bookmark69 比+42 ，增速基本稳定 19 HYPERLINK \l _bookmark77 4.3. 家电：11 月空调/冰箱/洗衣机销量同比增速 10.3?/+9.8?/-0.1? 20 HYPERLINK \l _bookmark85 医药：中药材、维生素 A/E 价格相对稳定 21 HYPERLINK \l _bookmark89 农业：猪肉价震荡，鸡肉价小幅回落 22 HYPERLINK \l _bookmark97 电子：面板、内存价格走低，费城半导体指数震荡回落 23 HYPERLINK \l _bookmark103 4.7. 传媒：12 月份电影票房收入环比+17.1?，同比-14.0? 24 HYPERLINK \l _bookmark107 金融与公用事业：10 年期国债到期收益率小幅回落至 3.23?；陆股通买入金额占比回升 HYPERLINK \l _bookmark107 .............................................................................................................................................................25 HYPERLINK \l _bookmark108 银行：10 年期国债到期收益率小幅回落至 3.23 25 HYPERLINK \l _bookmark114 证券：融资融券余额走低，陆股通买入金额占比回升 26 HYPERLINK \l _bookmark121 保险：11 月平安、太平洋、新华寿险同比增速继续走高 27 HYPERLINK \l _bookmark126 电力：11 月一产、二产用电量同比回升，三产持续回落 27 HYPERLINK \l _bookmark134 交运：波罗的海干散货指数近期震荡回落 29 图表目录 HYPERLINK \l _bookmark2 图 1：螺纹钢社会库存 6 HYPERLINK \l _bookmark3 图 2：螺纹钢企业库存 6 HYPERLINK \l _bookmark4 图 3：日均耗煤量:6 大发电集团：合计 6 HYPERLINK \l _bookmark5 图 4：华南工业品指数 6 HYPERLINK \l _bookmark7 图 5：申万一级行业（非周期性行业）PE 历史序列 7 HYPERLINK \l _