有色金属行业镍专题：硫酸镍中期格局向好；双周回顾，金价持续走高.docxVIP

目录 TOC \o 1-2 \h \z \u HYPERLINK \l _bookmark0 镍专题：供需有缺口，硫酸镍中期格局良好 4 HYPERLINK \l _bookmark1 镍需求：不锈钢添加剂为主，电池贡献主要增量 4 HYPERLINK \l _bookmark11 镍供给：红土镍矿有所放量，镍中间品产量下滑 6 HYPERLINK \l _bookmark16 镍：供需有缺口，短期价格有望企稳 7 HYPERLINK \l _bookmark21 硫酸镍：中期供需格局良好 8 HYPERLINK \l _bookmark31 行业动态 12 HYPERLINK \l _bookmark32 行业高频数据及上市公司表现 13 图表 HYPERLINK \l _bookmark2 图表 1: 2018 年不锈钢生产占原生镍消费近 70% 4 HYPERLINK \l _bookmark3 图表 2: 2018 年中国消费全球超过 50%的原生镍 4 HYPERLINK \l _bookmark4 图表 3: 奥氏体不锈钢镍含量有所提升 4 HYPERLINK \l _bookmark5 图表 4: 不锈钢产量保持稳定增长 4 HYPERLINK \l _bookmark6 图表 5: 新能源车销量维持高增速 5 HYPERLINK \l _bookmark7 图表 6: 动力电池装机高景气 5 HYPERLINK \l _bookmark8 图表 7: 中国三元电池镍消费增速测算 5 HYPERLINK \l _bookmark9 图表 8: 中短期原生镍消费保持稳定增长 5 HYPERLINK \l _bookmark10 图表 9: 电池在镍消费中比重不断增加 5 HYPERLINK \l _bookmark12 图表 10: 短期镍矿增量来自红土镍矿 6 HYPERLINK \l _bookmark13 图表 11: 印尼镍矿产量迅速上升 6 HYPERLINK \l _bookmark14 图表 12: NPI 产量释放 6 HYPERLINK \l _bookmark15 图表 13: 镍中间品产量下降 6 HYPERLINK \l _bookmark17 图表 14: 全球精炼镍供需平衡表 7 HYPERLINK \l _bookmark18 图表 15: 全球精炼镍成本曲线 7 HYPERLINK \l _bookmark19 图表 16: LME 镍价格和库存 8 HYPERLINK \l _bookmark20 图表 17: SHFE 镍价格和库存 8 HYPERLINK \l _bookmark22 图表 18: 2017 年国内硫酸镍下游需求拆分 8 HYPERLINK \l _bookmark23 图表 19: 硫酸镍上下游产业链 8 HYPERLINK \l _bookmark24 图表 20: 中国硫酸镍需求预测 9 HYPERLINK \l _bookmark25 图表 21: 海内外主要新增、扩产硫酸镍精炼项目 9 HYPERLINK \l _bookmark26 图表 22: 中国硫酸镍产量预测 9 HYPERLINK \l _bookmark27 图表 23: 全球硫化镍矿产量基本持平或负增长 10 HYPERLINK \l _bookmark28 图表 24: 潜在印尼红土镍矿 HPAL 冶炼项目 10 HYPERLINK \l _bookmark29 图表 25: 中国硫酸镍价格 10 HYPERLINK \l _bookmark30 图表 26: 硫酸镍全球供需平衡表 11 HYPERLINK \l _bookmark33 图表 27: 金属价格表现 13 HYPERLINK \l _bookmark34 图表 28: LME 铜价及库存 14 HYPERLINK \l _bookmark35 图表 29: 国内铜价及库存 14 HYPERLINK \l _bookmark36 图表 30: LME 铝价及库存 14 HYPERLINK \l _bookmark37 图表 31: 国内铝价及库存 14 HYPERLINK \l _bookmark38 图表 32: 上海锌库存 14 HYPERLINK \l _bookmark39 图表 33: 镀锌板产量 14 HYPERLINK \l _bookmark40 图表 34: 洗衣机产量 15 HYPERLINK \l _bookmark41 图表 35: 空调产量 15 HYPER