锌行业年度报告：供应瓶颈逐步解决，锌价重心继续下降.docxVIP

正文目录 TOC \o 1-2 \h \z \u HYPERLINK \l _bookmark0 1. 2018 年行情回顾 4 HYPERLINK \l _bookmark3 供应分析 5 HYPERLINK \l _bookmark4 2019 年锌矿供应延续宽松 5 HYPERLINK \l _bookmark12 供应瓶颈逐步打开，全球精锌产量有望回升 6 HYPERLINK \l _bookmark19 全球显性库存处于历史低位 8 HYPERLINK \l _bookmark22 需求分析 9 HYPERLINK \l _bookmark23 终端消费增速放缓，镀锌板产量增速料将下滑 9 HYPERLINK \l _bookmark30 2019 年房地产投资稳中趋弱 10 HYPERLINK \l _bookmark35 财政政策加力提效，基建投资企稳回升 11 HYPERLINK \l _bookmark38 汽车消费表现低迷，汽车产销同比下降 12 HYPERLINK \l _bookmark41 供需平衡分析 12 HYPERLINK \l _bookmark44 2019 年锌价展望：供应瓶颈逐步解决，锌价重心继续下移 13 图表目录 HYPERLINK \l _bookmark1 图 1：2018 年国际锌价走势 4 HYPERLINK \l _bookmark2 图 2：2018 年沪锌指数价格走势 4 HYPERLINK \l _bookmark5 图 3：主要矿企资本支出（百万美元） 5 HYPERLINK \l _bookmark6 图 4：2018-2019 年境外主要新增锌矿产能（万吨） 5 HYPERLINK \l _bookmark7 图 5：2018 年全球精锌供应出现下滑（千吨） 5 HYPERLINK \l _bookmark8 图 6：锌精矿进口量持续回升（万吨） 6 HYPERLINK \l _bookmark9 图 7：进口锌矿加工费快速回升（美元/吨） 6 HYPERLINK \l _bookmark10 图 8：国内锌精矿产量小幅增加（万吨） 6 HYPERLINK \l _bookmark11 图 9：锌矿加工费触底回升（元/金属吨） 6 HYPERLINK \l _bookmark13 图 10：锌矿供需平衡与精锌存在时滞（千吨） 7 HYPERLINK \l _bookmark14 图 11：2018 年全球精锌供应小幅增加（万吨） 7 HYPERLINK \l _bookmark15 图 12：2019 年国内精锌产量预计小幅回升（万吨） 8 HYPERLINK \l _bookmark16 图 13：冶炼厂实际加工费回升至高位（元/吨） 8 HYPERLINK \l _bookmark17 图 14：精锌进口量（万吨） 8 HYPERLINK \l _bookmark18 图 15：精锌进口利润（元/吨） 8 HYPERLINK \l _bookmark20 图 16：伦敦金属交易所精锌库存（吨） 9 HYPERLINK \l _bookmark21 图 17：境内精锌库存（万吨） 9 HYPERLINK \l _bookmark24 图 18：镀锌板消费结构 9 HYPERLINK \l _bookmark25 图 19：镀锌结构件消费结构 9 HYPERLINK \l _bookmark26 图 20：环保因素拖累镀锌板产量（万吨） 10 HYPERLINK \l _bookmark27 图 21：镀锌厂开工率 10 HYPERLINK \l _bookmark28 图 22：氧化锌企业开工率 10 HYPERLINK \l _bookmark29 图 23：锌合金企业开工率 10 HYPERLINK \l _bookmark31 图 24：房地产投资稳中趋弱 11 HYPERLINK \l _bookmark32 图 25：房地产土地购置于 2018 年 5 月见顶 11 HYPERLINK \l _bookmark33 图 26：家电产量增速出现下滑 11 HYPERLINK \l _bookmark34 图 27：家用电器库存处于高位（万台） 11 HYPERLINK \l _bookmark36 图 28：道路固定资产投资（亿元） 12 HYPERLINK \l _bookmark37 图 29：公共设施管理投资（亿元） 12 HYPERLINK \l _bookmark39 图 30：2018 年汽车产量同比下降（万辆） 12 HYPERLINK \l _boo