化学制品行业：下游需求旺季来临，染料供需或将偏紧.docxVIP

目录索引 TOC \o 1-2 \h \z \u HYPERLINK \l _TOC_250007 一、下游需求旺季来临，染料供需或将偏紧 5 HYPERLINK \l _TOC_250006 分散染料、活性染料为国内主要染料品种 5 HYPERLINK \l _TOC_250005 行业集中度高，竞争秩序良好 6 HYPERLINK \l _TOC_250004 染料行业面临较高环保壁垒，落后产能淘汰有序 7 HYPERLINK \l _TOC_250003 下游需求旺季叠加间苯二胺产能收缩，染料供需或将偏紧 8 HYPERLINK \l _TOC_250002 二、下游纺服行业需求稳定，染料供需关系将逐步改善 9 HYPERLINK \l _TOC_250001 三、相关投资标的 9 HYPERLINK \l _TOC_250000 四、风险提示 10 图表索引 图 1 国内 2018 年上半年主要染料产量占比构成 5 图 2 2017 年国内分散、活性染料产能地区分布 6 图 3 2018 年分散染料市场占有率 6 图 4 近几年规模以上企业印染布产量 9 图 5 染料占印染成本比重较低 9 表 1：染料的分类和简介 8 表 2 2017 年以来密集出台染料行业相关的政策及法规 5 表 3：国内多家染料生产企业因环保问题停产 7 表 4 国内间苯二胺主要厂商 7 一、下游需求旺季来临，染料供需或将偏紧 表 1 染料的分类和简介 分散染料、活性染料为国内主要染料品种 染料是指能使纤维织物或其他物质染成鲜艳而坚固的颜色的物质。按照性质及应用方法，可将染料分为分散染料、活性染料、硫化染料、还原染料、酸性染料、直接染料等若干类别。 分类 化学结构 用途 性能 分散染料 主要包括偶氮、蒽醌和杂 环三种类别。 主要用于合成纤维（涤纶、锦纶、醋 酯纤维等）的染色。 疏水性较好、分散性能好、耐升 华 活性染料 主要包括偶氮、蒽醌和酞 菁型等。 主要用于棉纤维及其纺织品的染色。 色谱广、色泽鲜艳、适用性强 硫化染料 主要是硫化型 主要用于棉纤维染色。 成本低，但色泽不够鲜艳 还原染料 主要包括蒽醌、靛族和杂 环三类 主要用于棉、涤棉混纺织物染色。 色谱较全，色泽鲜艳，皂洗、日 晒牢度较高，但成本较高。 酸性染料 主要包括偶氮型、蒽醌型 三芳甲烷型 主要用于羊毛、蚕丝、聚酰胺纤维的 染色和印花。 直接染料 主要是双偶氮及多偶氮型 主要用于针织、丝绸、棉纺、皮革、 毛麻的染色。 色谱齐全、价格低廉、操作方 便。但水洗、日晒牢度不够理 阳离子染料 专用于腈纶纤维染色 强度高、色光鲜艳、耐光牢度好 数据来源：《吉华集团招股说明书》、 图1国内2018 年上半年主要染料产量占比构成其它染料,23.75分散染料,酸性染料, 3.4343.01 图 1 国内 2018 年上半年主要染料产量占比构成 其它染料, 23.75 分散染料, 酸性染料, 3.43 43.01 活性染料, 29.82 数据来源：搜狐网、 分散染料 活性染料 酸性染料 其它染料 行业集中度高，竞争秩序良好 从地域分布来看，全球染料生产主要集中在中国，而国内染料生产主要集中在浙江和江苏。根据染料协会统计，2017年我国染料总产量达到99万吨，占全世界 图 2 2017 年国内分散、活性染料产能地区分布上海, 7.30 天津 图 2 2017 年国内分散、活性染料产能地区分布 上海, 7.30 天津, 2.50 山东, 0.60 湖北, 9.40 江苏, 16 浙江, 64.20 数据来源：卓创资讯、 浙江 江苏 湖北 上海 天津 山东 图 3 2018 年分散染料市场占有率浙江龙盛, 13其他, 22.7闰土股份, 11吉华集团 图 3 2018 年分散染料市场占有率 浙江龙盛, 13 其他, 22.7 闰土股份, 11 吉华集团, 10 数据来源：卓创资讯、 浙江龙盛 闰土股份 吉华集团 其他 染料行业面临较高环保壁垒，落后产能淘汰有序 环保政策趋严，行业环保壁垒较高，导致行业环保性生产成本较高。染料生产 过程中会产生大量废酸、有机物等有害废物。根据环保部发布的《染料工业废水处理工程技术规范》显示，生产1吨分散染料将产生20~40吨废水，生产1吨活性染料将产生10~20吨废水，生产染料中间体H酸将产生14~16吨废水。“十三五”期 间，染料行业最大的问题就在于环保，由于违法成本较低，导致高能耗、高污染的中小企业存在，造成了行业的无序竞争。2017年以来，环保整治工作密集展开， 2017年年初《染料工业污染物排放标准》制定工作启动，中小企业面临较大的环保整治压力。 表 2：2017 年以来密集出台染料行业相关的政策及法规 时间 相关政策 发布单位和地区 2017.