国防军工专题-声呐行业研究，打造水下信息世界.pdf

行 业 研 证券研究报告 究 ＃industryId＃ 国防军工 ＃title＃ 声呐行业研究： ＃investSuggestion＃ ( ＃ ） 军民市场齐头并进，打造水下信息世界 推荐 维持 invest 行 Sugges 2018 年9 月18 日 tionCh 业 重点公司 ange ＃ 深 重点公司 评级 投资要点 度 ＃summary ＃  声呐是一种利用声波在水下的传播特性，通过电声转换和信息处理，完成 研 水下导航与测距的技术，可以实现水下探测、定位、跟踪、识别、导航、 究 制导、通信、测速、对抗等多种功能，应用十分广泛。 ＃relatedReport ＃ 相关报告 报 《军工行业2018 中期投资策  声呐的军事用途主要为搜索潜艇目标，同时还可以用于水声通信、声呐干 告 略：蓄势待发，再迎大潮》 扰及对抗、水下智能兵器等领域。在民用方面，声呐可以用于鱼群探测和 2018-06-12 渔业管理、海洋测绘和勘探、海洋环境监测、休闲娱乐等领域。  2016 全球声呐市场容量为23.96 亿美元，约 151.59 亿元人民币。2014-2016 年全球声呐市场年复合增长率达 6.84%，以此推算，预计到2020 年，全 ＃emailAuthor ＃ 球声呐行业市场容量将达到约200 亿元人民币，其中各国海军是声呐系统 分析师： 石康 的最大需求方。 shikang@ S1220517040001  当前世界声呐市场仍然主要由欧美发达国家所占据。但近年来，我国海军 增长强劲，未来我国军用声呐增速有望高于全球平均增速。由于军用声呐 团队成员： 黄艳 具有高度敏感性，国外企业无法进入我国军用声呐市场。随着国产化的需 huangyanyjs@ 求的逐步提升，我国声呐企业将迎来更大的市场空间。 S0190517080007  竞争格局方面，军用声呐技术门槛较高、产业计划性强，短期内国家队主 张亚滨 导、民企配套的市场格局难改变。但随着海洋经济在国民经济中的地位日 Zhangyabin@ 益凸显，民用声呐行业有望迎来跨越式发展，同时给民企带来更多增量市 李博彦 场。 liboyan@  国外声呐行业巨头主要有：洛克希德·马丁、雷神公司、泰雷兹公司、超 级电子公司、康斯伯格公司等。  国内声呐行业主要有：中船重工715 所、726 所、中科院声学研究所、中 船重工海声科技有限公司（612 厂）、中国海防（长城电子）、中国长城（湘