年内第三家、第四家转板企业帝尔激光、三角防务IPO过会点评.docxVIP

内容目录 HYPERLINK \l _bookmark0 帝尔激光、三角防务均排队 657 天，不含“三类股东” 4 HYPERLINK \l _bookmark1 帝尔激光排队 657 天，不含“三类股东” 4 HYPERLINK \l _bookmark3 三角防务排队 657 天，不含“三类股东” 4 HYPERLINK \l _bookmark6 最新 IPO 进展 6 HYPERLINK \l _bookmark8 帝尔激光主营精密激光加工设备等产品 6 HYPERLINK \l _bookmark16 帝尔激光 18 年公司营业收入约 3.65 亿元，实现净利约 1.68 亿元 12 HYPERLINK \l _bookmark21 公司应收账款规模占比相对稳定 12 HYPERLINK \l _bookmark24 与行业可比公司的比较 13 HYPERLINK \l _bookmark32 公司拟募集资金约 2.88 亿元 15 HYPERLINK \l _bookmark34 三角防务主营航空、航天、船舶等领域的锻件产品 16 HYPERLINK \l _bookmark42 17 年公司营业收入约 3.75 亿元，实现净利约 1.17 亿元 19 HYPERLINK \l _bookmark47 公司应收账款规模占收入比重约 67.49% 20 HYPERLINK \l _bookmark50 与行业可比公司的比较 20 HYPERLINK \l _bookmark58 公司拟募集资金约 2.6 亿元 22 图表目录 HYPERLINK \l _bookmark4 图 1：三角防务挂牌期间股价走势（元/股） 4 HYPERLINK \l _bookmark9 图 2：帝尔激光主营业务分类 7 HYPERLINK \l _bookmark10 图 3：帝尔激光主营产品示例 7 HYPERLINK \l _bookmark11 图 4：公司产品应用场景 8 HYPERLINK \l _bookmark12 图 5：截至 2017 年底，全球光伏装机总量已超过 400GW 8 HYPERLINK \l _bookmark13 图 6： 2017 年，我国电池片产量为 68GW，同比增长约 36% 9 HYPERLINK \l _bookmark14 图 7： 2017 年我国组件产量达到 76GW，同比增长约 43% 9 HYPERLINK \l _bookmark15 图 8：截至 2017 年底，我国太阳能光伏发电累计并网装机量已达 130GW 10 HYPERLINK \l _bookmark17 图 9：帝尔激光历年收入及增速 12 HYPERLINK \l _bookmark18 图 10：帝尔激光历年净利及增速 12 HYPERLINK \l _bookmark19 图 11：帝尔激光历年偿债能力 12 HYPERLINK \l _bookmark20 图 12：帝尔激光净利率及毛利率 12 HYPERLINK \l _bookmark22 图 13：公司经营活动现金流量净额好转 13 HYPERLINK \l _bookmark23 图 14：公司应收账款占收入比重下降 13 HYPERLINK \l _bookmark25 图 15：帝尔激光收入位于行业较低水平 13 HYPERLINK \l _bookmark27 图 16：帝尔激光毛利率高于可比公司毛利率水平 14 HYPERLINK \l _bookmark29 图 17：帝尔激光净利润高于可比公司平均水平（亿元） 14 HYPERLINK \l _bookmark33 图 18：公司拟募集资金约 2.88 元 15 HYPERLINK \l _bookmark35 图 19：三角防务主营业务分类 16 HYPERLINK \l _bookmark36 图 20：公司航空发动机和燃气轮机盘类件产品示例 16 HYPERLINK \l _bookmark37 图 21：产品从锻件设计、工艺方案制定均由公司自主研发 17 HYPERLINK \l _bookmark38 图 22：公司主要产品工艺流程图 17 HYPERLINK \l _bookmark39 图 23：我国国防支出占 GDP 比例仍较低 18 HYPERLINK \l _bookmark40 图 24：1980 年后中国国防开支持续上升 18 HYPERLINK \l _bookmark41 图 25： 行业内的主要企业情况 19 HYPERLINK \l _bookmark43 图 26：