东吴策略：三分钟看中观，亮点仍在稀土，底部反转关注汽车.pptxVIP

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2019-06-28 发布于北京
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东吴策略：三分钟看中观，亮点仍在稀土，底部反转关注汽车.pptx

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目录宏观：5月社零增速同比环比均回升上游：稀土价格继续上涨中游：玻璃价格延续上涨下游：5月乘用车同比降幅收窄交运：5月快递业务同比涨幅回落宏观变化跟踪宏观：PPI增速回落CPI：5月CPI当月同比2.70%，较上月上涨0.20个百分点，其中核心CPI当月同比1.60%，较上月下降0.10个百分点。PPI：5月PPI当月同比0.60%，较上月下降0.30个百分点，其中生产资料PPI当月同比0.60%，较上月下降0.30个百分点。单位最新值上期值变动上期变动价格指数CPI:当月同比%2.702.500.200.20核心CPI:当月同比%1.601.70-0.10-0.10PPI:全部工业品:当月同比%0.600.90-0.300.50PPI:生产资料:当月同比%0.600.90-0.300.60图：CPI当月同比图：PPI当月同比3.0102.582.061.5421.000.52017-042017-082017-122018-042018-08(核心2018-12 2019-04CPI):当月同比-22017-04 2017-08 2017-12 2018-04 2018-08 2018-12 2019-04PPI:全部工业品:当月同比 PPI:生产资料:当月同比/CPI/:/当/月同比/ /?/ /CPI/:/不/包括/食/品和能源/数据来源：/Wind/资/讯/，东/吴/证券/研/究所宏观：社零增速同比环比均回升固定资产投资：1-5月固定资产投资同比增长5.6%，增速较1-4月下降0.5个百分点。从环比速度看，5月固定资产投资增长0.41%，增速较4月下降0.01个百分点。社会消费品零售：5月社会消费品零售总额同比增长8.6%，增速较4月增加1.4个百分点。1-5月社会消费品零售总额同比增长8.1%，增速较1-4月增加0.1个百分点。从环比速度看，5月社会消费品零售总额增长 0.74%，增速较4月增加0.28个百分点。单位最新值上期值变动上期变动固定资产投资固定资产投资完成额:累计同比%5.606.10-0.50-0.20固定资产投资完成额:环比:季调%0.410.42-0.01-0.02社会消费品零售社会消费品零售总额:当月同比%8.607.201.40-1.50社会消费品零售总额:累计同比%8.108.000.10-0.30社会消费品零售总额:环比:季调%0.740.460.28-0.43/数据来源：/W/i/nd/资/讯/，东/吴/证券/研/究所图：固定资产投资图：社会消费品零售总额1.011.010.09.08.07.06.05.09988776650.6 0.6 0.50.5 0.4 0.4 固定资产投资完成额:累计同比%固定资产投资完成额:环比:季调%社会消费品零售总额:当月同比%社会消费品零售总额:累计同比%（右）社会消费品零售总额:环比:季调%/数据来源：/W/i/nd/资/讯/，东/吴/证券/研/究所宏观：工业增加值增速回落工业增加值：5月工业增加值同比增长5.0%，较4月下降0.4个百分点。1-5月工业增加值同比增长6.0%，较1-4月回落0.2个百分点。从环比看，5月工业增加值比上月增长0.36%，较4月下降0.01个百分点。单位最新值上期值变动上期变动工业增加值工业增加值:当月同比%5.005.40-0.40-3.10工业增加值:累计同比%6.006.20-0.20-0.30工业增加值:环比:季调%0.360.37-0.01-0.58图：工业增加值:同比图：工业增加值:环比9.08.07.06.05.04.03.01.000.900.800.700.600.500.400.30工业增加值:当月同比工业增加值:累计同比工业增加值:环比:季调/数据来源：/W/i/nd/资/讯/，东/吴/证券/研/究所上游资源变化跟踪油气：原油期货价回落原油：WTI期货价格收于52.51美元/桶，下跌2.74%；布伦特期货价格收于62.01美元/桶，下跌2.02%。天然气：NYMEX天然气期货价上涨2.18%，至2.39美元/百万英热单位。单位最新值上期值涨跌幅上期涨跌幅原油WTI原油期货价格美元/桶52.5153.99-2.74%0.92%布伦特原油期货价格美元/桶62.0163.29-2.02%-1.86%天然气NYMEX天然气期货价格美元/百万英热单位2.392.342.18%-5.15%图：原油价格图：天然气价格2.22.12019-04-03 2019-05-039080706050402019-04-012019-04-21 2019-05-11 2019-05-31期货结算价(连续):WTI原油美元/桶元/桶2019-06-03期货收盘价(连续):NYMEX天然气美元/