全市场流动性分析专题：资金南下再创新高，社融数据整体平稳.docxVIP

第 PAGE 1 页 共 NUMPAGES 3 页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 请务必阅读正文之后的免责条款部分 内容目录 市场综述：资金南下再创新高，社融数据整体平稳 5 股票市场流动性：资金南下，5 月流动性偏紧 6 一级市场：5 月份募资总额小幅回落 6 产业资本：6 月份解禁市值重回中枢水平之上 6 二级市场：6 月份北上资金转为净流入 7 金融市场流动性：利率下行，期限利差缩窄 12 基础货币：公开市场资金净投放力度有所加大 12 货币市场：市场利率维持低位 14 债券市场：4 月底以来长端利率震荡下行 16 实体经济流动性：社融平稳，信用利差持续回落 18 货币供应量：M1 增速回升，M2 增速持平 18 社会融资需求：社融数据整体平稳 18 全球流动性跟踪：美元走弱，G7 利率下行 21 全球汇率：5 月初以来人民币由升转贬 21 债券市场：5 月中下旬以来 G7 利率加速回落 22 央行资产负债表：5 月份美联储持续缩表 24 国信证券投资评级 26 分析师承诺 26 风险提示 26 证券投资咨询业务的说明 26 请务必阅读正文之后的免责条款部分 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图表目录 图 1：5 月份 IPO 募资规模环比上升（月度） 6 图 2：5 月份一级市场融资规模小幅回落（月度） 6 图 3：限售股解禁市值统计（周度） 7 图 4：限售股解禁市值统计（月度） 7 图 5：重要股东二级市场净增持（月度） 7 图 6：5 月份全部 A 股成交数据持续回落（月度） 8 图 7：5 月份新增投资者数量有所放缓（万人） 8 图 8：5 月新发基金规模大幅缩水（月度） 8 图 9：5 月份基金股票仓位持续下调（日度） 8 图 10：6 月份两融余额持续回落（日度） 9 图 11：6 月份融资余额持续回落（日度） 9 图 12：5 月互联互通资金持续净流出（日度） 9 图 13：5 月互联互通资金持续净流出（月度） 9 图 14：陆股通资金行业持股占比情况 10 图 15：5 月份 QFII 投资额度环比持平（月度） 11 图 16：5 月份 RQFII 投资额度环比上升（月度） 11 图 17：5 月中旬以来上证综指波动率有所回落（日度） 11 图 18：SLF 操作及余额（月度） 12 图 19：MLF 操作及余额（月度） 13 图 20：PLF 操作及余额（月度） 13 图 21：5 月央行通过逆回购操作净投放资金（周度） 14 图 22：5 月份逆回购加权平均利率环比持平（日度） 14 图 23：5 月份以来 SHIBOR 利率波动加大（日度） 14 图 24：5 月底以来质押式回购利率有所回落（日度） 14 图 25：5 月中旬以来 1 个月同存到期收益率上行显著（日度） 15 图 26：5 月同业拆借平均利率环比下降（月度） 15 图 27：4 月底以来长端利率震荡下行（日度） 16 图 28：4 月底以来长短期限利差持续缩窄（日度） 16 图 29：5 月中旬以来各期限理财收益率集体下行（周度） 17 图 30：5 月 M1 增速小幅回升（月度） 18 图 31：新增社会融资规模回归正常水平（月度） 19 图 32：社会融资规模增速小幅回升（月度） 19 图 33：新增人民币贷款同比略增（月度） 19 图 34：人民币贷款存量同比增速微降（月度） 19 图 35：5 月份以来票据贴现利率走势平稳（日度） 20 图 36：1 月初以来企业信用利差震荡下行（日度） 20 图 37：5 月初以来人民币对美元有所贬值（日度） 21 图 38：5 月份以来人民币对一篮子货币贬值（周度） 21 图 39：5 月份以来美元指数高位回落（日度） 22 请务必阅读正文之后的免责条款部分 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图 40：5 月中下旬以来 G7 利率加速回落（日度） 22 图 41：美国长短期国债收益率比较（日度） 23 图 42：美国长短期国债利差再次倒挂（日度） 23 图 43：德国长短期国债收益率比较（日度） 23 图 44：德国长短期国债利差持续下行（日度） 23 图 45：日本长短期国债收益率比较（日度） 23 图 46：日本长短期国债利差持续缩窄（日度） 23 图 47：美国货币供应量（季调）同比增速（月度） 24 图 48：美联储资产负债表总资产规模变化（周度） 24 图 49：欧元区货币供应量同比增速（月度）