其他轻工行业：全屋定制、整装和信息化成为行业发力点.docxVIP

第 PAGE 2 页 共 NUMPAGES 3 页 内容目录 一、短期：地产调控，定制家居板块竞争激烈 5 （一）地产后周期行业，短期受地产调控影响 5 （二）定制家居板块不断壮大，竞争愈发激烈 6 二、长期：定制家居渗透率提升，龙头多维度构建壁垒 7 （一）城镇化率仍低于发达国家，居民可支配收入提升促进家具消费需求 7 （二）80、90 后更注重家居环境自主设计，整体家居渗透率提升 8 （三）精装房市场持续增长，存量房重装修需求规模庞大 10 （四）定制家居行业集中度低，龙头企业多维度构建壁垒 11 三、从橱衣柜逐渐延伸至全屋定制，客单价提升成新动力 13 （一）橱衣柜仍是主要收入来源，全屋定制是未来趋势 13 （二）橱衣柜客单价较为稳定，全屋定制提升客单价 15 四、渠道变革，多渠道兴起抢夺流量 16 （一）零售线下渠道：直营+加盟为主，龙头积极进行新零售渠道创新 17 （二）零售线上渠道：消费习惯改变，O2O 线上营销成为实体门店有效补充 20 （三）工程大宗业务：精装房政策促进大宗业务开展，企业资金实力或成为考验 21 （四）整装渠道：整装市场庞大，成为定制家居新亮点 23 五、龙头全国生产基地布局，生产制造优势明显 24 （一）龙头全国生产基地布局，生产制造优势明显 24 （二）新增产能比例较大，投产后竞争将进一步加剧 25 六、全屋定制趋势下，信息化系统起着越来越重要作用 26 七、品牌影响力巩固行业地位，龙头企业品牌价值领先 29 （一）品牌口碑成为购买关键因素之一，利好品牌价值领先的龙头企业 29 （二）品牌宣传费用绝对额差异较大，龙头企业投入较多 30 八、投资建议 31 九、风险提示 32 图表目录 图 1：我国家具制造业累计主营业务收入及累计同比 5 图 2：定制家居企业分季度营业收入增长率 5 图 3：一般家具销售滞后房屋销售 6 图 4：我国房屋竣工面积（单位：万平方米） 6 图 5：我国住宅销售面积（单位：万平方米） 6 图 6：定制家居板块不断壮大 7 图 7：欧派家居 VS.我国家具制造业营业收入增长率对比 7 图 8：欧派家居 VS.我国家具制造业毛利率对比 7 图 9：我国城镇化率低于发达国家 8 图 10：城镇居民人均可支配收入及用于家具材料人均消费支出 8 图 11：目前我国整体定制家具渗透率与发到国家对比 9 图 12：目前我国不同品类定制家具渗透率 9 图 13：购买人群选择定制家居原因 10 图 14：80、90 后购买定制家居比例较高 10 图 15：一线城市定制家居渗透率较高 10 图 16：我国房地产精装修市场规模及渗透率 11 图 17：2018 年我国精装修房市场柜体配置规模及配置率 11 图 18：2018 年主要城市二手房成交套数（单位：套数） 11 图 19：2018 年主要城市二手房成交套数占总成交套数比 11 图 20：我国定制家具市场规模（单位：亿元） 12 图 21：我国定制橱柜行业市场规模（单位：亿元） 12 图 22：我国定制衣柜行业市场规模（单位：亿元） 12 图 23：我国定制木门行业市场规模（单位：亿元） 12 图 24：2018 年九家定制橱柜行业公司市占率 13 图 25：2018 年九家定制衣柜行业公司市占率 13 图 26：多维度构建行业壁垒，提升竞争力 13 图 27：2018 年各定制家居公司营收结构 14 图 28：各公司整体橱柜销售单价（单位：元/套） 15 图 29：各公司整体衣柜销售单价（单位：元/平方米） 16 图 30：各公司整体衣柜销售单价（单位：元/套） 16 图 31：2018 年各定制公司收入按渠道划分 17 图 32：2018 年底公司经销商数 18 图 33：2018 年底公司门店数（单位：家） 18 图 34：尚品宅配 C 店 18 图 35：欧派家居全屋定制 Mall 18 图 36：索菲亚智慧门店 19 图 37：2018 年单店收入（单位：万元/家） 19 图 38：2018 年城市店面数量分布情况 20 图 39：线上线下相结合的付款方式最受消费者青睐 20 图 40：定制家居线上线下协同 21 图 41：尚品宅配 O2O 线上引流销售收入（单位：万元） 21 图 42：各公司大宗业务销售收入（单位：万元） 23 图 43：我国家装市场总产值（单位：亿元） 23 图 44：2017 年建筑装饰行业企业数（单位：万